中新合作发展REITs市场助西部企业降杠杆

图为星展银行(中国)有限公司董事总经理、企业银行业务部主管林子聪致辞。　陈超 摄

图为新加坡星展银行资本市场部董事总经理吴贤璧分析REITs市场。　陈超 摄

图为戴德梁行环球董事、大中华区行政总裁赵锦权发表主题演讲。　陈超 摄

　　中新网重庆7月16日电 (刘贤 朱文洁)“发现中国西部企业发展新机遇——中新REITs市场建设与发展论坛”16日在重庆举行，深入解读中国乃至亚太地区房地产信托(REITs)市场的发展趋势，为中国西部企业提供新的融资渠道、助力降杠杆。

　　论坛由重庆市中新示范项目管理局、新加坡交易所指导，新加坡星展银行联手中国新闻社重庆分社主办，戴德梁行协办。

　　REITs，即房地产信托投资基金，是实现不动产证券化的重要手段。REITs主要通过发行收益凭证汇集多数投资者资金，由专门投资机构进行房地产投资管理，再按投资比例分配综合收益。其投资对象多为能够产生稳定租金的酒店、办公、商业、基础设施等持有型不动产，对不动产二级市场具有稳定价格和价值发现的功能，目前在中国尚处起步阶段。

　　2018年3月，砂之船REITs项目在新加坡交易所成功上市，融资金额3.96亿新币，这是中国中西部地区首个在新加坡交易所上市的REITs项目，是中新(重庆)战略性互联互通示范项目(即中国与新加坡第三个政府间合作项目，简称中新互联互通项目)在金融合作领域的一项突破。

　　重庆市中新示范项目管理局副局长杨谊在论坛上致辞时说，中新互联互通项目跨境融资通道基本建成。截至2019年6月，在中新互联互通项目框架下跨境融资累计落地项目106个、金额折合约104.4亿美元，惠及制造、医疗、信息、物流等多个行业。其中，通过复制推广中新互联互通项目跨境融资模式，辐射带动四川、陕西、青海、新疆、广西、云南等6省区企业赴新加坡实现跨境融资近40亿美元。

　　他特别提及，砂之船REITs项目的成功落地就得益于新加坡星展银行的牵头推动。通过REITs上市，砂之船公司有效改善资本结构，利于实现轻资产转型。目前，砂之船公司已经成为中国奥特莱斯行业的龙头企业。本次论坛可帮助西部企业深入了解新加坡资本市场，让新交所成为企业优化财务管理的平台，让新加坡成为企业走向国际化的窗口。

　　“我们非常重视中新互联互通项目。”星展银行(中国)有限公司董事总经理、企业银行业务部主管林子聪在接受中新网记者采访时说，过去的三年中，新加坡星展银行积极参与到中新互联互通项目中，截至2019年6月，完成43个跨境融资项目，达52亿美元，为重庆企业提供了新的融资渠道并降低成本，例如砂之船REITs项目。星展银行(中国)的战略主题之一是将中国企业带到海外、提高国际知名度，这也契合“一带一路”倡议。

　　据林子聪介绍，2002年至2016年间，新加坡星展银行牵头保荐和承销了76%的新加坡房地产投资信托和商业信托上市发行项目，也是唯一一家能够独家保荐和承销新加坡REITs的银行。新加坡星展银行与中国发起人合作，致力于将优质的中国物业带到新加坡上市。新加坡星展银行期待在砂之船REITs项目的示范、带动效应下，有更多优质的西部企业，利用房托这种跨境资产证券化模式，将物业资产打包在新加坡上市，在拓展融资渠道的同时，提高资产的流动性、回笼资金，降低发起人的财务杠杆，并提高股东回报率。

　　新加坡星展银行资本市场部董事总经理吴贤璧分析，从投资者角度看，全球股市2018年底波动性大，投资者仍然对房托有浓厚的兴趣，因为房托可提供定期、可预测和稳定的现金分派。对发行人来说，通过REITs上市可将成熟房地产项目套现，实现资金回笼，且为未来开发及收购的项目搭建退出平台；同时也能通过资产管理提升股东回报率(发行人尽管实际拥有项目的股权份额减少，但通过房托管理人保持对资产的控制，并可收取房托管理费)；还能吸引广泛类型投资者、提升市场知名度。