币圈寒冬：“要喝到啤酒，先要喝掉泡沫”

    近日，银保监会、中央网信办、公安部、人民银行、市场监管总局五部门联合下发《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》。币圈再次迎来强监管。

    离年初的狂欢仅仅半年多。彼时，伴随着比特币价格突破2万美元，著名区块链社群“3点钟无眠区块链群”里，大家都在讲，“在区块链行业连睡觉都是浪费时间”。“梭哈”“All in”“信仰”等成业内热词，大家都觉得自己将成为下一个“币圈造富神话”。然而，短短半年，种种区块链社群相继沉寂，再不复以往的热闹。

    Coinmarketcap数据显示，截至2018年8月31日，该网站所统计的1911种数字货币，总币值在2200亿美元上下，与今年2月份的高点8300多亿美元相比，已蒸发6100多亿美元。

    值得注意的是，与去年9月4日央行等七部委联合发文将ICO（首次代币发行）定义为非法集资不同，此轮币价下跌连比特币、以太坊等主流币也无法幸免，被称为“韭菜”的散户们也渐渐失去了“信仰”，对各个区块链项目方口诛笔伐。

    身处熊市困局的区块链项目何去何从？遭遇强力监管后，区块链技术的发展又会走向何方？种种问题亟待解答。

    大部分空气币肯定活不下来

    “之前很多项目募的钱太多了。”小蚁（NEO）、Onchain分布科技创始人达鸿飞形容这场币圈熊市为挤泡沫的过程，为投机氛围太强的市场降温。

    达鸿飞接触过许多区块链项目，在市场行情好的时候，项目方募集资金的数额常常令他感到心惊。“同样的团队背景、项目的成熟阶段也差不多，在传统VC（风险投资）市场，一纸白皮书融几百万美元就了不起了，但是有的区块链项目，动不动就是千万美元甚至上亿。”他认为，这远远超过了项目的价值，也超过了项目方实际的需要。

    “为什么跌，有时候就因为涨太多了。”达鸿飞表示，在区块链行业里还没有太好的方法做正确的估值，也没有太多的基本面可以看，所以对项目的估值受情绪驱动很严重，现在市场信心不足，很多项目的估值自然下来了。

    根据“币通数字货币榜单”，7月新上线币种58个，截至7月30日破发币种共计41个，破发率71%。这41个数字货币市值较公开发行首日平均缩水48.26%，有的币甚至首发当日即归零。

    此前，很多项目在上线之后项目方都会操盘，通过和相关区块链媒体的合谋，低价吸收筹码，再高价出售，来提升或者保持币价。但是如今大家都开始抛盘，无人买入，价格便只会越来越低。

    “大家现在太着急了，盲目去追求资本市场的回报，很少有团队踏实做事，讲了不同的故事，其实寿命不长。这轮熊市，大部分空气币肯定活不下来了。”Spark Digital Capital（星火数字资本）合伙人胡国男如此评价目前的市场。

    8月14日，以太坊单日暴跌近20%，为这次熊市加上了一次里程碑式的脚注。业内的共识是，2016年比特币减半和2017年以太坊ICO智能合约诞生所导致的大牛市已经彻底结束。由于区块链底层技术的制约，基于区块链的分布式应用依然无法满足更多人使用的要求。“因此，这轮熊市很可能会持续到比特币的下次减半或者一款真正的DApp（分布式应用）爆款应用的出现。”Top Fund区块链基金创始人刘思宇说。

    “当以太坊的价格快速下跌，项目方本来预计可以花三年的钱，现在只能花两年了，如果再进一步下跌就会造成一些难以预计的后果，那他就会想办法先锁定一部分的美元。”达鸿飞说，越害怕币价下跌，越会抛售；越抛售，币价下跌越快，这是一个恶性循环。

    “很多项目没有落地能力、造血能力，肯定撑不过去，不如套钱出场，相当于跑路。”Pinmo首席战略官黎祎炜说，他身边很多项目已经事实上垮了，项目方没钱了；手头仍有“余粮”的也谨慎了很多，放慢了扩张的步伐。

    更理性地看待项目

    币圈的熊市让许多项目方的美梦破灭，就连token fund（区块链投资基金）也不能幸免，“一定程度上可以理解为大部分token fund已经不投区块链项目，或者很少投资区块链项目了。”刘思宇说。

    相关数据显示，8月份相比于1月份，区块链项目融资额整体下降了90%以上。

    “钱更谨慎了。”这是火币架构师、OneChain创始人兼CEO黄华容的感觉，他形容现在的区块链行业就像围城，城内的人饱受煎熬。“有的token fund之前投了很多项目，项目没有落地就会归零，当时买的成本比较高，现在下降，亏损多压力大，他们就比较头疼。”