27万亿市场，供应链金融发力中小企业

为化解中小企业融资难、融资贵这一难题，近年来我国大力推动供应链金融的发展，有相关数据预计，到２０２０年我国供应链金融市场规模将达到２７万亿元。供应链金融作为将供应链商流、物流、信息流与资金流紧密结合的一种全新产融创新模式得到了迅猛发展。

融资方式得以创新

供应链金融作为产融结合的重要方式得到实业界和学术界的高度关注，这一横跨产业供应链和金融活动的创新日益成为推动金融服务实体，尤其是解决中小企业融资难、融资贵问题的重要战略途径。

对于供应链金融的理解，五道口供应链研究院、五道口保理学院院长鲁顺告诉《经济》记者，从广义解释，做存货融资、保理、票据等都可以叫供应链金融；从狭义解释，就是把供应商、制造商、分销商、物流商和经营商通过互联网化经营与集成，然后进行计划、组织、管理和优化，最后提供金融服务。

供应链金融是基于交易过程向核心企业和其上下游相关企业提供的综合金融服务，中国中小企业协会政策研究部主任董涛对《经济》记者表示，该模式突破了传统信贷业务受理调查和审批等诸多限制，创新了融资方式，对支持中小企业发展具有重要的现实意义。

中国（上海）自贸区供应链研究院副教授袁象告诉《经济》记者，在供应链体系中，实体企业的上下游企业整体实力一般相对较弱，他们大多没有足够的抵质押担保物，信息透明度偏低，抗风险能力弱，信用级别不高，因此很难从银行获得贷款，但这些中小企业对周转资金的需求又较高，导致了中小企业融资的需求得不到满足。

过去传统金融机构很少给中小微企业贷款的原因主要有两方面，鲁顺称，一方面是成本问题，银行操作成本比较高，贷款一亿和100万的操作成本是一样的，而银行对客户经理的业绩要求比较高；另一方面是风险问题，小微企业本身在产业链的末端，自身产品竞争力包括经营者的能力都比较弱。“而通过供应链培养核心企业的互联网化，能够极大提升效率，银行放贷一亿和100个100万的成本一样。”

袁象也表示，通过供应链金融融资模式，银行可以依托核心企业的信用优势，结合中小供应商与核心企业的真实交易信息，基于中小企业的应收账款、存货、预付款等资产，对其提供资金支持。

反过来看，供应链金融对核心企业来说，也刚好贴合了其转型升级的一些诉求。文沥咨询总监王航在接受《经济》记者采访时表示，其实供应链金融是一个很好的金融杠杆，“上游的供应商可以有更好的融资工具，有稳定、长期的供货，下游渠道也有更充足的资金提升业绩，核心企业则会获得供应链上现金流的稳定和业绩的提升”。

科技赋能金融服务

供应链金融是解决中小企业融资难的重要突破口。过去，供应链金融存在很多弊端，在传统的供应链金融融资过程中，银行一般通过线下掌握的订单、发票等交易信息，确定中小企业的信用状况，同时通过跟踪、监控相关的物流、资金等信息状况，从而确定是否贷款以及贷款金额。这种操作模式，不仅效率低，而且容易导致造假行为。

如今，传统的供应链金融通过科技的赋能成为金融机构与企业重点关注和大力发展的领域。董涛表示，第一是互联网技术的应用，在降低金融服务交易成本，加快信息流通、减少信息不对称，增进金融服务可得性方面具有巨大优势。第二是大数据技术的应用，作为处理数据的有效工具能够帮助金融机构实现有效信息识别，云计算作为动态可伸缩的虚拟化资源能够为数据存储的完整性提供保证。金融机构已经开始广泛探索大数据和云计算在市场营销、风险控制、运营管理等多个领域的运用。第三是物联网技术的应用，随着射频识别装置、传感器技术等应用不断成熟，物联网的可靠性不断提升，成本大幅降低，物联网技术应用在供应链金融领域可有效推进业务创新，例如可辅助各类物资实现全流程系统化管理，自动化监控。

“未来区块链技术也将逐步应用到供应链金融业务中。”袁象称，区块链技术将为供应链金融各方建立起信任关系。供应链金融业务一般涉及机构较多，比如金融机构、实体企业即核心企业、上下游企业即中小企业以及物流企业等，他们存在操控数据的可能性。“通过区块链分布式的账本，可以使得不同参与者使用一致的数据来源，保证了供应链信息的可追溯性，实现供应链透明化，而且可以降低交易成本。”