全球投资新趋势：新经济和前沿技术主题型ETF受追捧

　　ETF基金作为一种被动式管理型指数基金，一直备受巴菲特、罗杰斯等投资大牛推崇。近年在全球股市持续震荡大环境下，“低风险、低成本、收益稳健”的ETF基金在海内外受到投资者追捧，交易规模迅猛增长。

　　在4月13日由华盛证券主办的“新海投?新机遇”未来科技投资趋势分享会暨华东区EMBA/MBA模拟投资大赛启动仪式上，新浪财经大数据中心总经理孙希坤，就全球ETF投资新趋势做了深度分享，以下内容整理自当天分享：

　　海外ETF基金规模迅猛增长

　　ETF是一种便捷的指数化投资和资产配置工具，让普通投资者可以低成本的获取到通常只有机构才有实力构建的投资组合。ETF追踪的是市场指数，相当于买入一篮子股票，比如大家购买沪深300或上证500，持有的不是个股而是几百只的股票组合，风险相对分散。

　　巴菲特和对冲基金经理的10年赌约也证明，即便是专业的投资者也跑不赢指数基金。对于普通投资者而言，指数基金是非常明智的投资选择。

　　ETF还有费率低的优势，国内的基金很多管理费需1~1.5%，指数型可能最多低至0.5%。在国外，有些ETF基金已经实现了0费率，多数基金的费率可低至0.08%。不仅成本低廉，而且品种非常丰富，这也促使海外ETF基金规模的迅速增长。

　　据统计，从2003年到2018年，全球ETF资产规模年均复合增长率接近20%，2018年资产规模达到4.6万亿。在这一趋势下，美国金融业比较发达地区，涌现出了很多智能投顾公司。截止到2017年2月，美国最大的基金管理公司之一Vanguard，其智投服务管理资产规模高达470亿美元。

　　国内ETF市场发展潜力大

　　再看国内市场，2018年被称为中国ETF发展元年，全年新增ETF35个，资产规模增加1434亿，增幅高达62%；其中ETF份额增长更是惊人，全市场非货币ETF份额达到了2419亿份，相比年初增长160%。有不少国内的基金公司开始推出透明化、低费率、低成本的ETF产品。

　　从下表中可以看出，相比国外丰富的ETF品种，国内ETF品种相对较少，主要集中在股票型ETF，债券型ETF和商品型ETF规模占比不超过6%。在股票型ETF中，宽基型ETF基金规模达2521亿元，占比最大达67%；行业型ETF规模占比仅5.7%。从2018年ETF的收益率来看，发行规模最少的，如债券和商品型ETF都是正收益，而股票型ETF均亏损，其中宽基的和行业型ETF亏损幅度达20%。如果是个人投资者，其亏损幅度可能高达30%~40%。

　　这和2018年整体环境很差有关，在市场差的时候，固收类产品能够保证收益。2019年一季度市场回暖，宽基和行业类的ETF基金表现亮眼。这样看来，中国市场还是有很大机会。

　　调查显示，在国内，仅有2%的人在个人资产配置中，ETF的比例超过了50%。相比之下，欧洲和美国的这一比例分别为7%和33%。由于美国机构投资者比较多，很多投资者也乐意选择费率低的ETF进行长期投资，ETF基金在美国市场规模和流动性远高于其他市场。长远来看，亚洲、香港、台湾这几个占比很低的地区，ETF在这些市场还有很大增长空间。

　　全球ETF基金投资趋势

　　海外ETF市场相对成熟，近年来出现一些新的流行投资趋势。

　　首先是ESG成为ETF关注的主题型领域之一。ESG全称为Environmental, Social and Governance通常代表环境、社会和公司治理三大因素。其中E是环境，S是社会治理，G代表公司治理。这是一个大指标，下面还有二级、三级指标。比如E，就涉及到对环境的破坏、碳排放、水污染等情况。上市公司的报表都会讲到成本、电费、员工占比，公司治理涉及董事会、财务结构是不是安全等，把这些信息全都做成一级、二级、三级的指标，汇成ESG指标。

　　目前香港有一家公司会发布ESG报告，中国内地公司也逐渐会发布，但是不会强制披露。外国投资者不想投资那些高污染、高排放、社会贡献比较小、社会责任比较低、甚至公司治理结构上有很多问题的企业。因为在他的投资组合里面或者投资规则里面不允许出现这些情况，所以通过ESG标准筛选出符合他要求的公司，这是国外比较多的产品。海外ESG相关ETF有200多只，资产规模差不多1700亿人民币。这种概念在中国才刚刚引入，今年会和很多机构在这方面做很多工作。

　　第二个趋势是Smart  Beta  ETF。投资分主动投资和被动投资，ETF是一种被动投资，比如恒生指数涨10%，我就涨10%，你只需安心上班就能赚钱。美国很多公司都是这样的投资思路。主动投资的是一些自己觉得很聪明的人，他认为通过主动投资能够跑赢基准，跑赢市场，因为主动投资更多是α收益，他希望获取更多的α。