外资排队“充值”A股，1200亿资金已在路上

　　国际形势很复杂，但没有阻止外资配置A股的步伐。

　　全球经济不确定性增加、贸易摩擦曲折反复、国际地缘政治风险上升、各国央行争相降息……全球市场可谓风声鹤唳，但这不妨碍外资高看A股一眼。

　　8月27日收盘后，明晟公司(MSCI)二阶段扩容决定如期生效。

　　当天，A股市场全线上扬，上证指数再次站上2900点。受MSCI再度扩容的影响，北向资金全天净流入111.38亿元，创今年以来新高。

 

　　外资为何选择坚定看多做多A股核心资产？未来会不会继续加持？

　　今天，咱们一起捋一捋。

　　外资排队“充值”

　　最近一段时间，外资“充值”A股的滴滴声此起彼伏。

　　8月24日凌晨，富时罗素公布了其旗舰指数的2019年9月季度调整结果，决定将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，将于9月23日开盘生效。

　　9月23日，还会有另一件好事。

　　根据计划，9月6日标普道琼斯指数将发布纳入其指数体系的中国A股调整名单，A股将以25%的纳入因子一次性纳入，并于9月23日开盘前生效。

　　8月27日的调整则是MSCI今年扩容A股“三步走”计划的第二步。

　　第一步已经今年5月份完成，将A股大盘股在其指数体系中的纳入比例从5%提高到10%。

　　经本次调整，提升至15%后，还将在今年11月提至20%。

　　对此，招商证券表示，A股将迎来纳入国际指数或提高权重的密集期，未来北上资金流入规模有望扩大。

　　外资为何高看A股

　　通常来讲，在不确定性增加的情况下，机构不会选择做多权益类资产。

　　但凡事总有例外，尤其是在不断创造各种奇迹的中国。

　　外资此时敢大手笔加仓A股，原因主要有3个：

　　其一，中国经济增速依然较快。

　　MSCI近期的研究指出，虽然短期中国经济增速小幅下滑，但仍是世界经济增长速度最快的国家之一，经济总量占世界经济总量比例仍将持续增加。

　　目前，中国已占全球经济总量的16%，但中国市场市值仅占全球市值加权指数的4%，仍处于低配状态。

　　其二，资本市场改革持续推进。

　　近几年，中国资本市场改革持续推进，利好因素频出。

　　8月25日，证监会有关负责人召开会议，研讨细化资本市场改革总体方案。目前，资本市场深化改革方案已经基本成型，A股市场即将在基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来一系列重磅利好。

　　标普道琼斯指数公司称，已注意到了中国市场近几年的深刻变化，包括开通沪港通和深港通机制，增加了外资进入中国市场的机会。

　　其三，市场估值比较合理。

　　经过4个多月调整，目前A股估值水平比较合理，这为外资布局提供了较好时机。

　　长城证券分析师汪毅认为，与美股、港股主要指数相比，除创业板指市盈率接近历史中位数，其他主要指数的市盈率均处于历史较低水平。

　　超千亿资金准备入市

　　一个月内，MSCI、富时罗素、标普道琼斯3大国际指数公司先后提高A股因素纳入比重，合计有望为A股带来超过1200亿元被动增量资金。

　　中金公司预计，从过去3次MSCI提高纳入比例的经验来看，指数调整生效日外资均有明显流入。

　　据中国银河证券基金研究中心统计，截至今年6月末，境外机构与个人持有境内股票市值16473亿元，同月末公募基金持有A股市值19976.31亿元，二者差额为3503.31亿元。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，3大国际指数提高了A股的纳入因子之后，外资会相应地提高A股的配置比例，外资流入A股是大势所趋。