应对“黑天鹅”自有其道

　　上周股市利好连续出现，首先是中美高层通电话后，周三大盘大涨；然后是上市公司重组办法修改征求意见创业板重组松绑，上周五大盘向上冲出平台整理箱体重上3000点。

　　当人们还在担忧这两周市场很可能负面“黑天鹅”不断时，外围市场也出现了美联储即将降息、欧央行“也将采取行动”的正面“黑天鹅”，难怪美股如标普500再创历史新高。

　　“黑天鹅的逻辑是：你不知道的事比你知道的事更有意义。”塔勒布的名言在我们耳边再次回响不已。4月份以来先是负面“黑天鹅”持续，近两周则正面“黑天鹅”逆袭，就连比特币也来搅局，上周价格重上1万美元（年内升了近240%，利好区块链板块）；至于金价同样热闹，冲上1400美元最高达1415美元的创6年新高（利好黄金概念股）。

　　接下来的时间市场会怎样波动呢？

　　我们正处世界“百年未有之大变局”，可以相信，各种“黑天鹅”还会不期而至，而且还可能阶段性地变得比较密集。美军正式发动对伊打击前10分钟还可以叫停，许多事情似乎都增大了它的随机性，“我们不知道的事”不是少了而是多了，打拼金融市场的难度不是低了而是高了。

　　回到技术面上观察A股，我们现在知道的一是阶段地量出现了（上周二和上周三）；二是所谓“五穷六绝七翻身”很可能已经打破，不用等到“七”就已经翻身（有待本周证实）；三是全球金融市场忽然都和当下的天气那样“冒热气”……不知道的是这种势头的持续性如何，因为如上所述我们不知道后面的“黑天鹅”是什么。

　　我们还知道的一是6月6日的2822点是阶段低点，已经可以从这里向上画一条趋势线，只要这条趋势线不跌破，则波段多头市场将延续；二是大盘运行在10日均线之上已有9个交易日，10日线同样可以作为波段操作的有效指标，不跌破继续做多。

　　无论是大盘走势，还是像券商、环保、重组概念、稀土、芯片、黄金等当下的题材炒作，其实“变化无常”都是永恒的市场关键词，不变的唯有我们自己的操作原则，像趋势线、10日均线之类的硬指标，是应对各类“黑天鹅”之道。 （金谷明）

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