王永利：货币到底是个啥？

　　文/新浪财经意见领袖专栏作家 王永利

　　何谓货币的本相？好金融与坏金融的分水岭是啥？不妨回归本源，洞悉货币的本质与金融的逻辑。

　　货币到底是个啥？现代经济日趋货币化的今天，货币已成为人们生活生存和社会活动不可或缺的重要元素；但货币概念却日渐模糊甚至被异化。

　　由于货币自产生以来，其表现形态和运行机制等不断发生变化，特别是由“实物货币”发展到“信用货币”，由有形货币（实物货币、纸币和辅币）发展到“无形货币”（存款货币、电子货币、数字货币）等，从机理和形态都发生了裂变，使得人们对货币的研究和认知越来越偏离实际，跟不上其真实的变化，因而出现了很多认知上的差错，甚至出现了很多似是而非的奇谈怪论和惊世说辞：

　　如“货币就是信任”，只要是人们普遍信任并接受的东西，就能够成为货币，根本无需国家的支持；商业银行根本不存在“先有存款，后有贷款”或“存款立行”之说，因为贷款是信用货币投放的重要渠道，银行完全可以通过发放贷款增加存款，实际上是先有贷款，后有存款；货币在金属本位下是发行人（央行）的债券，在信用货币体系下则成为国家的股票等等。

　　特别是在比特币等“去中心化”的网络“加密货币”出现后，有人开始将货币脱离经济领域，上升到哲学、玄学的高度进行演绎和想象，认为货币应该排除人类的干预，交由上帝（去中心的数学加密方法）管理，彻底颠覆现有的中心化法定货币体系；货币的产生和发展与交换无关，与“资产的价值”无关，货币从来就只有一个使命，那就是“确立并捍卫人的价值”等。

　　这些说法就像雾霾使空气变得浑浊一样，使人们对货币的认知和把握越来越混乱，甚至已经影响到对经济形势的判断和把握，以及货币政策的制定和货币总量的调控。这种状况令人堪忧，亟需正本清源，弄清楚何谓货币！

　　一

　　这得从“有形”实物货币的产生和演变说起，明确为什么一个国家的货币总量要与其财富规模保持动态平衡。

　　剩余劳动的出现，以及不同剩余劳动之间交换的发展，需要价值尺度或交换媒介。

　　而在一定社会交换范围内，最受社会追崇的物品（主要取决于社会权威力量的喜好）就被用来充当交换媒介物。这种交换媒介物就成为“货币”的雏形，即商品实物货币，其本身就属于社会上最受追崇的商品。

　　在实践过程中，人们逐渐发现，要不断提高交换交易的效率，充当货币的商品实物需要满足越来越严苛的条件。最后，没有生命，品质相对稳定，易于划分价值档次，得到社会主流追崇的物品，如特殊的贝壳、骨头、羽毛等，开始充当货币物品。随着金属开采和冶炼技术的发现和进步，更加符合货币特质要求的贵金属，开始逐步取代其他物品，成为货币物品的首选。最后，主要经济体基本上集中到黄金和白银上。

　　货币的进化和统一，大大提高了交换交易的效率，促进了经济社会的发展。

　　伴随货币的改进，人们又在结算方式上做出创新：一些有实力且有稳定业务往来的商户之间，开始尝试“日常记账、定期清算”的方式，即日常发生的业务往来，不进行逐笔的货币清算，而是采取签字画押明确往来关系，双方据以记账即可，到约定的日期，将双方往来账目进行核对并汇总轧抵，将差额部分进行货币的收付清算。这样，就在很大程度上减少了金属货币日常的流通和清算等成本。在此基础上，又发展出专门从事货币异地汇兑的组织，如钱庄、票号等。

　　在汇票或银票能够保证及时足额兑换成金属货币，进而被社会广泛接受的情况下，人们进一步发现，只要有足够的兑付保证，这种票据本身就可以替代金属货币进行日常的流通，只需将记录金属货币总额的票据拆分成不同档次面额的标准化钱票即可。于是，一种事先印制好，标明出票人（亦即兑付人）、票面金额，出票人承诺见票即付（持票人将票据交给出票人指定机构，经验证真实后，该机构即将票面金额对应的金属货币兑付给持票人），不再记录持票人，可以自由转让的新型纸质票据。这种纸质票据就成为纸币的雏形，并不断完善和规范。

　　当然，这一阶段，纸币只是金属货币日常流通的替代品，是以金属货币作为基础和担保的，所以也叫做“金属本位制”下的纸币。