她经济怪象：市场上行，淘金者下行

近日，发现一个有趣的行业现象：受新入网人数缩减影响，在线视频、快递、电商、移动支付等行业的增速都已步入放缓阶段多时，但令人吃惊的是，“她经济”市场不仅未因流量消退而出现削弱，女性购买力反而与日俱增。

据国泰君安估计，过去五年，中国女性的总体支出达6700亿美元，增长了81%。另据数据显示，预计至2019 年，“她经济”的整体市场规模有望达4.5 万亿。

这两组上涨的数据透析着“她经济”再起高峰，掘金空间十分巨大。这也因此给予了不少玩家敏锐的嗅觉，特别是电商玩家。无论是由95%女性会员撑起一片天空，且刚刚完成IPO的云集，或是较早前的小红书、唯品会、蘑菇街、聚美优品，都是女性消费浪潮下的受益者。

持续上行的“她经济”，的确培育了一批又一批淘金成功的“淘金者”，不过市场检验结果表明，尽管“她经济”的“卖相”十分诱人，但众玩家的“吃相”却显得有点难看。

由女性强烈购买欲望与消费升级，双力驱动而成的“她经济”市场，多年来都处于持续扩张状态。在此大环境下，也有了“女人的钱好赚”的市场定律。不少玩家开始趁势而入，一路高歌猛进。只不过经历喜悦后，“她经济”淘金赛的赛道上，哭的人看起来却比笑的人多。

其中就不乏以达芙妮、拉夏贝尔等为代表的传统品牌，先后出现压货、关店、亏损等问题。

作为鞋圈“王者”的达芙妮，曾在2012年创下6881间品牌店铺、年售近5000万双女鞋的高关时刻，但如今的达芙妮却深陷在业绩疲软、关店、亏损、市值蒸发的漩涡中。其中，仅三年的时间达芙妮的市值就从170亿跌到了17亿，且仅2018年一年时间，其净关闭的门店就高达1016个。

不仅达芙妮如此，就连一直都处于盈利状态的服装界佼佼者，拉夏贝尔去年也首度陷入亏损。财报显示，拉夏贝尔净利润从2017年同期盈利的4.99亿元降至2018年亏损的1.56亿元，且营业利润、利润总额、扣除非经常性的净利润也都降幅明显。

当然，这些“线下基因”较大的品牌之所以在瓜分“她经济”市场份额的途中受阻，一方面是因为电商的崛起，冲击了消费者在实体门店的购买力，业绩下滑导致企业病痛不断；另一方面是因为它们缺乏创新力、追逐潮流步伐跟不上女性消费变化速度，进而将消费者推向出门外，这才造就了它们今天的局面。

但让人难以忽视的是，不只是老品牌发展坎坷，就连以女性消费者为主的电商，在搭上互联网便车后，却也未见轻松，它们也是深陷盈利难、转型难等窘境，似乎“活”的也不好。

其中就有，曾成功俘获5000万用户，但因产品质量、品牌授权等问题不断，企业形象大跌，渐将消费者和投资人耐心消磨，市值缩水9成的聚美优品；10年积累3.3 亿用户，现却身陷入特卖瓶颈，亟待成功转型的唯品会；面临营收能力下滑、用户增长乏力、现金流不乐观等难题，不得不在去年资本寒冬中流血上市的蘑菇街......

不难发现，无论是由女性消费者撑起的老品牌，或是赶上互联网便车的企业，它们现有的处境并没有像“她经济”的一样向阳生长，而是呈现出一种“她经济市场上行，淘金者下行”的现象。

从10年不褪色的“她经济”和“淘金者”欢呼声渐消这两者相背而行的背后，我们可以看到，女性的购买欲望只增不减，她们用来消费的钱也在变“多”了，但不少玩家却赚不到钱了，这也就说明了一点，企业能在“她经济”市场中赚钱的难度系数在上升。

一方面，产品类型、购物形式的花样崛起，让女性消费者的选择权越来越多，对企业的创新力、多元化等指标，要求越来越高。

纵观“她经济”赛道上参赛者的布局易知，各领域的种类十分繁多。其中，打“美妆牌”的电商中就有唯品会、聚划算、聚美优品等多家平台；打“母婴牌”的电商就包括树宝宝、蜜芽、辣妈帮、贝贝网等；打“个性化定制牌”的电商就包括力谱云、爱风尚等......

琳琅满目的平台，凝聚了成千上万品牌与产品，被赋予多项选择的女性消费者，在“对比原理”的影响下，她们在选择消费平台和产品时，会不自觉将各企业的市场信誉评分、产品类型、性价比、服务等多个指标进行对比，然后再从中选择最优组合。

显然，“她经济”市场环境越来越恶劣，这对于各商家而言，无形中是一种“被迫”成长的过程，它们既要保障产品的多元化，以差异化致胜，又要保障在变化的过程不影响企业的稳健发展，这无疑加大了企业的存活率，也提升了盈利的难度。

另一方面，女性经济能力的提升，话语权越来越大，对产品品质的追求越来越高，而企业需提升的品控力也在与日俱增。