计算机行业周报:省界收费站取消箭在弦上 关注ETC相关投资机会

    行情走势
    4月22日至4月26日，沪深300指数下跌5.61%，计算机行业下跌5.40%，行业跑赢大盘0.21个百分点，其中硬件板块下跌5.72%，软件板块下跌4.65%，IT服务板块下跌6.80%。个股方面易华录、浪潮信息、新大陆涨幅居前；迅游科技、同方股份、厦华电子跌幅居前。
    国际市场
    法国设立专门机构加强人工智能研究；Waymo将在底特律工厂量产自动驾驶汽车，年中投入运营；亚马逊在香港开设数据中心，加速云服务扩张；微软Dynamics365智能商业云平台正式落地中国。
    国内市场
    商汤科技将参建马来西亚首个人工智能产业园；京东物流启动智慧校园基地，无人仓搬进课堂；腾讯助力深圳地铁打造全球首个5G+AI智慧安检辅助系统；中国联通与交通银行签署战略合作协议。
    A股上市公司重要动态信息
    汇金科技：拟5.94亿元购买尚通科技100%股权，促使公司布局融合通信业务市场；华宇软件：与蚂蚁区块链公司签订业务合作框架协议；御银股份：拟9600万元设立子公司御泰信息，以推进公司战略升级部署；全通教育：拟推365万股限制性股票和2840万份股票期权激励计划；梅安森：拟推566.4万股限制性股票激励计划；创意信息：与北京楚天云签订1.77亿元建设工程总承包合同。
    投资策略
    上周，沪深300指数下跌5.61%，中小板和创业板分别下跌6.55%和3.38%，其中沪深300指数和中小板指双双创下近27周以来最大单周跌幅。计算机行业跌幅较大，行业内个股跌多涨少。行业内概念板块全部下跌，其中互联网金融、智能汽车和安防监控跌幅居前。估值层面，行业目前的市盈率（中信，TTM）为77.5倍，相对于沪深300的估值溢价率为505.47%。行业动态方面，法国设立4所人工智能跨学科研究院，以加强对人工智能的研究。此外，国内领先的人工智能平台公司商汤科技与马来西亚科技公司、中国港湾签订战略合作协议，拟共同建设马来西亚首个人工智能产业园。我们认为，无论国家层面还是公司层面纷纷将人工智能发展战略提升到前所未有的高度，这有利于人工智能行业的快速发展，对整个行业构成利好。政策方面，交通运输部日前研究起草了《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》，要取消高速公路省界收费站，对高速公路收费管理体制、机制及收费方式的重构是关键。目前来看，以ETC不停车电子收费系统MTC（人工半自动收费车道）是实现以上目标的有效手段。我们认为，在国家大力推广ETC建设背景下，相关支持政策的陆续出台将对ETC产业链公司构成利好。计算机行业2019Q1基金持仓方面，截至2019年3月31日，基金对申万计算机行业的持仓占比为5.33%，相比2018Q4下降0.12个百分点，超配1.83个百分点。从基金对个股的加减仓情况来看，2019Q1基金持仓比例增加的前五大标的分别为创业慧康（9.48%）、中新赛克（6.47%）、同花顺（6.37%）、汇纳科技（5.00%）和恒为科技（4.30%），基金加大了对金融IT、自主可控、自动驾驶等板块的投资。截至4月28日，大部分公司已经披露了2018年报和2019一季报，建议投资者关注一季报业绩超预期的个股进行短期布局，从长期看，仍建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股进行长期布局。综上，我们继续维持行业投资评级为“看好”。板块方面，建议积极关注云计算、人工智能、工业互联网、金融科技板块，股票池推荐用友网络（600588）、广联达（002410）、恒生电子（600570）、科大讯飞（002230）、华宇软件（300271）。
    风险提示：宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。