Layer 1和Layer 2协议如何捕获价值？

本文对Layer 1和 Layer 2的价值捕获提出了深入的分析框架，值得关注。不过整体分析让人有意犹未尽的感觉。目前来看，整个加密社区还没有提出足够好的通用价值捕获框架，一切还在摸索中。这是需要继续努力的，也欢迎大家一起探讨。本文作者是KYLE SAMANI，由“蓝狐笔记”社群的“Sien”翻译。

在加密开发者和投资者社区中，“协议”一词是最流行的术语。当然，它流行也有它的道理，每个人都在构建“协议”。可能是这些协议给投资者和开发者们提供了产生回报的方法。

协议不是一个东西;它是一种抽象的概念，是一组规则。如果按照定义来说，是不可能投资协议的，因为没有可以投资的对象。加密投资者其实并不投资协议，而是投资于哪些让特定协议能得以运作的稀缺资产。

某些协议的原生资产捕捉了价值，而有些则没有。

我们将从价值捕获的角度来观察Layer 1和Layer 2的协议，并为每个层提出价值捕获框架。

Layer 1的价值捕获

Layer 1代币存在的理由只有一个：保护其区块链免遭51%攻击。

为什么?

在很多加密项目和加密货币的爱好者看来，未来会有几千条链，甚至上百万条链也有可能。一些区块链将会运行相同的协议，例如很多小的区块链使用vanilla ethermint protocol，而其他链运行在自己独有的协议上，例如Solana，Dfinity，Algorand，Ethereum，Bitcoin，Monero等。

但就长期来讲，真正可以持续的区块链是有限的。我们已有证据支持这一假想：已经有13条链遭受到了51%攻击。而且，这些遭受攻击的资产不仅仅是长尾的小资产，它们中有一些较大规模的资产，例如ETC、BTG以及Verge都遭受过51%攻击，这些代币都在当时市值排名前20名时遭受了51%攻击。这些链现在虽然还没有死亡，但举步维艰。不过，它们最终能恢复往日辉煌的概率接近于零。

原因很简单：考虑一下，当用户把自己的财富存储在链上时，为什么他们会选择把财富存储在遭受过51%攻击的链中?

让比特币成功的突破不是技术、密码学或分布式系统，而是博弈论。比特币的突破是PoW一致性算法，有了这个算法，矿工们因为维护账本得到新挖比特币的奖励，并且激励机制会驱使不同的矿工按照比特币网络的最佳利益来行事，因为他们要考虑那些自己挖出来的比特币的价值。

通过测量实施51%攻击的成本，我们可以比较区块链的安全性。要实施51%攻击，攻击者需要付出高于链安全预算的成本。我们可以用美元来计算链的安全预算：

安全预算=总网络价值*通胀率+交易费用

请注意，它所计算出来的预算是网络安全的下限值，而不是上限值。对PoW代币来说，由于ASIC市场可能存在供应的限制，这让实施51%攻击变得更加困难。

为了让计算简单，我们假定比特币的市值是1000亿美元。如今比特币的年通胀率是4%。为了简单说明，我们把交易费用降至为零，实际上，当前矿工的绝大部分收入来自于通胀增发，而不是交易费用。(蓝狐笔记译注：也就是说，矿工的主要收入来自于出块奖励)。

因此，对于诚实的、受经济激励驱动的矿工来说，每年花费最高至40亿美元(1000亿*4%)来挖矿是合理的，因此，我们可以说比特币的安全预算是每年40亿美元。

从这个简单的数学计算可以得出，安全性主要取决于网络价值，因为在最大的区块链网络中不太可能出现高通胀。尽管存在对0%，1%以及2%通胀率的有效论证，但人们不太可能选择年通胀率长期来看大于5%的全球无国界的货币。

由于安全性主要取决于网络价值，因此存在一种自然的网络效应：链的价值越大，就越安全。它越安全，它就越容易被下一个边际用户用来存储资产。

这就是为什么从中长期看，多链很难保持平衡的原因，其中只有少数几条链才能生存下来。为什么用户会选择第7条最有价值/安全的链来存储他们的财富呢?(蓝狐笔记译注：从蓝狐笔记的角度，更倾向于有多条链存在，当然会逐步趋向于集中。像隐私币场景，还有非价值存储的链也有立足点。)

考虑到PoW和PoS系统存在本质差异，可以期望，在可见的未来有一些链，它们会有独特的共识算法(如没有其他原因)。考虑到这些系统都还很早期，梭哈到单个共识模型是不成熟的做法。

跨链（可互操作的链）

很自然引出这样的问题：Cosmos(ATOM)和Polkadot(DOT)等跨链项目怎么样?两个链都在链之间进行消息的中继，并为此向用户收取费用。此外，Polkdot为它的支链提供共识安全，并由此收取费用。