最纯正的保险科技股众安在线（6060.HK），该抄底了吗？

原创 最纯正的保险科技股众安在线（6060.HK），该抄底了吗？

2019-04-03 17:21 来源:港股那点事 保费 /保险 /独角兽

原标题：最纯正的保险科技股众安在线（6060.HK），该抄底了吗？

随着大数据、人工智能、云计算等技术逐步渗透到保险行业，在传统保险迈入微利时代的背景下，保险科技孕育出了全新的市场及生态，整个保险业也正迎来全面效率提升、深层价值挖掘、生态外延扩展的新保险时代。

嗅觉敏锐的资本市场早已发现这一广阔的蓝海市场。2018年，全球范围内共有13起超过1亿美元的投融资活动，保险科技公司正吸引到越来越高的融资。

然而，面对保险科技领域各式各样的入局者，选择什么样的公司才能抓住这轮行业变革带来的机遇，成了投资人不得不思考的问题。

当我们放眼全亚洲的二级市场，如果有一个标的能称得上"纯正的保险科技股，那就是众安在线，（6060.HK，以下简称众安）。巴菲特曾说，要成为一个优秀的击球手，你必须等待一个好球才去打击。如果要寻找一个长期的投资保险科技赛道的机会，这家被全球领先的科技投资基金看好的公司兴许给了我们一个绝佳的"击球"时刻。

2017年9月，众安赴港上市开启了科技股登陆港交所的历史。然而，由于去年中美贸易战导致市场调整等多方面因素，众安的股价已低于发行价，但笔者通过最新公开资料发现其基石投资者软银愿景基金所持股份仍然巍然不动。愿景基金在全球范围内各个科技赛道的布局不用赘述，而众安则是其手上唯一的"保险+科技"的投资标的。

那么，拥有押注众多科技独角兽而赚得盆满钵满的全球科技巨头基金的加持，众安被看好的原因是什么？在经历市场调整后，现阶段的众安是否值得投资者大举进击呢？

一、新赛道跑出小巨头

过去，互联网巨头的崛起都有以下几个共性：卡位一个广阔的市场作为超级入口、用科技力量进行效率革命、获得快速增长的用户数量。而众安的发展轨迹有着相似之处。

众安聚焦的是一个独一无二且极具市场前景的保险科技市场。根据瑞再数据，中国的人均保费以及保费占GDP的比例在全球仅排名46和36名，保险行业增长潜力仍然巨大。

与此同时，对于传统保险公司来说，依靠代理人模式在人工成本不可避免上升的条件下面临着巨大的盈利压力，因而只有透过科技提高各环节效率才是整个传统保险行业未来发展的方向。据瑞银预测，到2025年，保险科技或将为亚洲保险行业每年节省约3000亿美元，保险科技的发展俨然已是大势所趋。

当前，国内保险科技也已进入高速发展阶段，根据 Oliver Wyman 报告，按保费收入计，中国保险科技市场于 2016 年为3630 亿元人民币，并预期于未来数年快速增长，于 2021 年将达到14130 亿元，复合年增长率达31%。

（来源：Oliver Wyman，瑞信）

在有望迎来爆发式增长的市场中，众安从一开始就凭借其稀缺性得到了高度关注。

作为中国仅有的四家持有互联网保险牌照的公司之一，众安已是毋庸置疑的领先者，公司不仅牌照获批时间早，且保费规模、用户数量更是持续遥遥领先。

回顾2018年，尽管整体财险行业遇到了增长的挑战，众安仍然取得了优异的表现，公司年内实现保费收入112.56亿元，同比增长89.0%，增速较2017年的75%进一步提升14个百分点。作为一家成立仅5年的新兴保险科技公司，众安的保费收入一路狂奔，直至突破百亿大关。这种增长速度无疑展现了其作为互联网科技公司的爆发力。

而在用户方面，去年2018年，众安服务逾4亿用户。庞大的用户人群，印证了其在保险科技领域的强大吸引力。值得一提的是，在这些人群里面，80、90后等新生代人群更是占比超过51%，众安牢牢把握住了未来的潜力消费者，通过互联网高频保险产品进行保险教育，深刻影响着新生代群体的保险消费理念和消费习惯，成为其在保险认知和消费上的领路人。

作为新崛起的保险科技小巨头，众安正在技术革命和行业变革的大浪潮中一路狂奔。

二、科技重塑保险价值链

在科技公司都大谈云计算、人工智能、大数据和区块链的时代，众安到底如何透过前沿技术与保险深度融合，为保险业拓展新的发展空间，从而对整个行业产生颠覆性的影响？