经济日报：沪纽金，投资策略知多少

　　沪纽金，投资策略知多少

　　本报记者 郭子源

　　12月13日，上海黄金交易所(简称“上金所”)今年10月份上线的沪纽金合约之一NYAuTN12进行了第一次交割结算，结算价为328.65元/克。据统计，上线以来，沪纽金合约的累计交易额已超100亿元，其中，NYAuTN12最低价为320.10元，最高价为356.85元，期间振幅约11%。什么是“沪纽金”？如何参与交易？对投资者来说价值几何？

　　“沪纽金是个‘混血宝宝’，是‘上海—纽约黄金’的简称。”中国工商银行相关负责人说，今年5月份，上金所与芝加哥商业交易所签署了双边产品授权协议，后者授权前者推出沪纽金，前者授权后者推出上海金期货。  

　　10月份，上金所与芝加哥商业交易所分别正式上线了沪纽金和上海金期货。至此，全球最大的场内黄金现货市场——上金所与全球最大的场内黄金期货市场——芝加哥商业交易所强强联手。

　　沪纽金的英文名是NYAuTN。其中，NY代表纽约(New York)，Au代表黄金，TN代表延期合约。根据交割月的不同，NYAuTN又可分为6月和12月交割的NYAuTN06和NYAuTN12。

　　简单看，沪纽金具有以下交易特征：一是场内交易，类似股票；二是带杠杆，类似黄金期货；三是现金交割，类似纸黄金。此外，还具有T+0交易、多空双向交易、日市夜市等特点。

　　沪纽金和人民币账户金有何区别？和上海期货交易所的黄金期货又有何不同？

　　“与人民币账户金相比，沪纽金拥有杠杆，为保证金、杠杆交易模式，而人民币账户金为全额资金交易模式。”上述负责人说，黄金期货是到期进行实物交割，但沪纽金是以现金交割，且临近交割月，保证金比例会有小幅提升，支持自然人持有到期。

　　具体到现金交割问题，按照约定，每年的6月15日和12月15日分别是NYAuTN06和NYAuTN12的现金交割结算日，投资者可在交割结算后再次使用该笔资金开仓。

　　结算价用人民币计价，以月份临近的COMEX黄金期货合约在当日的价格作为参考，再经过单位换算得到。也就是说，沪纽金的价格与对应的COMEX黄金期货保持一致。

　　沪纽金有哪些交易规则？第一，交易单位为100克/手，最小价格变动为0.05元/克，涨跌幅限制为±5%；第二，商业银行的标准保证金比例为9%，进入交割月后，保证金比例一般会提高至13%，交割结算后恢复为9%；第三，标准交易手续费率为交易金额的万分之八，其中，银行端万分之六，交易所端万分之二。

　　“需要提醒的是，2019年12月31日前参与沪纽金交易，上金所端万分之二的手续费可以减免；委托工行代理交易的，达到一定的交易量，还可享受银行端手续费打折。”上述负责人说。

　　对于程序化交易客户，沪纽金为其提供了新的套利交易机会。沪纽金是上金所场内新的合约品种，客户既可使用沪纽金与上金所其他产品进行场内跨品种套利，也可与上期所黄金期货进行跨市场套利，还可与COMEX黄金期货进行跨境套利。

　　对于黄金租赁产业链客户来说，沪纽金则为其提供了新的黄金套期保值工具。沪纽金不需要进行实物交割，也不会出现临近交割月限仓的问题，因此，投资者使用沪纽金进行套期保值可在一定程度上节约成本。

　　需要提示的是，沪纽金为代理上金所交易业务，并非理财业务，具有“高风险高收益”特征，投资者应根据自身的风险偏好和投资经验审慎选择。

【编辑:郭泽华】