智库报告：中国资产价格正处于有利环境

　　中新社北京4月24日电 (记者 王恩博)中国金融四十人论坛(CF40)24日在北京发布的一份报告指出，随着官方支持政策延续，加之外部贸易环境可能出现改善及人民币贬值预期消除，中国资产价格目前正处于有利环境。

　　今年一季度，尽管全球经济景气度继续回落，但中国经济运行总体平稳、好于预期。在此背景下，中国资产价格也有较好表现。

　　CF40这份《2019年第一季度宏观政策报告》显示，截至3月末，上证综指较上季度末上涨23.9%，深证成指上涨33.7%。货币和信贷条件较去年下半年显著好转有利于资产价格回升。值得一提的是，仅对资本市场价格的影响而言，市场流动性显著改善对上市公司估值，尤其是中小企业估值影响更突出，代表更多中小企业的中证1000指数涨幅为33.4%，远超代表大企业的上证50指数23.8%的涨幅。

　　与此同时，房地产价格也有所回升。中国70个大中城市新建商品住宅价格指数同比增速从去年四季度末的10.6%回升至今年一季度末的11.3%。其中，一线、二线和三线城市新建商品住宅价格同比增速温和上行，分别从去年四季度末的2.8%、11.3%和10.8%回升至一季度末的4.2%、12.2%和11.4%。

　　CF40高级研究员张斌在报告中指出，与上年四季度相比，中国经济运行出现了有利因素，特别是广义信贷反弹对总需求形成了支撑，资产价格受益尤其明显。这主要是货币和财政政策变化后的信贷环境有了显著好转，对上季度过度收缩存在一定回补。

　　报告称，中国货币当局继续保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定，有利于资产价格。对中小企业估值而言，市场流动性对资产价格的支撑作用往往会大于盈利下降的负面影响。此外，一线城市房价经历了一年半左右低位盘整以后也面临着价格周期性上行压力。(完)