加快专项债发行使用力促有效投资

　　加快地方政府专项债券发行使用、提前下达明年专项债部分新增额度等举措，有利于专项债更快使用见效，促进地方政府优化安排项目进度，进一步扩大有效投资。专项债可用作项目资本金范围进一步扩大，则意味着更多的基建、民生项目可获得专项债的支持——

　　9月4日，国务院常务会议部署精准施策加大力度做好“六稳”工作，确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，明确提前下达明年部分新增额度并扩大使用范围。

　　作为重要的逆周期调节政策工具，地方政府专项债券发行使用备受关注。专家认为，下一阶段，新政策将推动专项债更好发挥带动有效投资、支持补短板扩内需作用，促进经济持续健康发展。

　　发行量占全年额度超九成

　　国务院常务会议强调，要着眼补短板、惠民生、增后劲，进一步扩大有效投资，今年限额内地方政府专项债券要确保9月底前全部发行完毕，10月底前全部拨付到项目上，督促各地尽快形成实物工作量。

　　今年以来，根据积极的财政政策加力提效的要求，各地加快地方政府债券发行使用。财政部最新统计显示，截至8月底，各地已组织发行地方政府债券39626亿元，其中，新增地方政府债券28950亿元，占全年新增债券发行额度的94.8%(一般债券占98.4%、专项债券占93.3%)。“可以说，新增债券发行已渐入尾声，为在9月底完成全年预定发行任务奠定了基础。”中国财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚表示。

　　对于今年以来地方债发行使用，上海财经大学公共政策与治理研究院副院长郑春荣评价，“债券管理措施得当，债券发行平稳有序，市场交易日趋活跃，有力支持了基础设施项目建设和经济稳增长”。

　　我国地方政府债券包括一般债券和专项债券，前者是为没有收益的公益性事业举借一般债务，后者是针对有一定收益的公益性事业举借专项债务。在这两种债券中，专项债券是“主力”，今年新增地方政府债务限额3.08万亿元，其中专项债券2.15万亿元。

　　“地方政府专项债券已成为撬动基础设施项目投资的重要资金来源，各级财政部门积极探索通过发行专项债保障重点领域融资需求，项目投资领域不断拓宽。”郑春荣说。

　　在应对经济增速下行压力中，积极财政政策一直受到高度重视。7月30日，中央政治局会议强调，“财政政策要加力提效，继续落实落细减税降费政策。”8月31日，国务院金融稳定发展委员会召开会议指出，要加大宏观经济政策的逆周期调节力度，实施积极的财政政策，把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。

　　评级机构中诚信国际认为，在稳增长仍旧面临压力，逆周期调节力度仍需加强的背景下，在实施积极财政政策以及“稳增长”“稳投资”方面，地方政府新增专项债是重要抓手，需继续支持专项债发行相关工作。

　　提前下达额度助更快发行

　　“随着今年地方政府新增债券发行工作接近尾声，如何进一步改进债券发行和使用管理也成为工作重点。”赵全厚表示。为加快发行使用地方政府专项债券，国务院常务会议确定了三方面措施，包括提前下达明年部分新增额度并扩大使用范围、扩大专项债可用作项目资本金范围、加强项目管理。

　　会议明确，根据地方重大项目建设需要，按规定提前下达明年专项债部分新增额度，确保明年初即可使用见效，并扩大使用范围，重点用于铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施，城乡电网、天然气管网和储气设施等能源项目，农林水利，城镇污水垃圾处理等生态环保项目，职业教育和托幼、医疗、养老等民生服务，冷链物流设施，水电气热等市政和产业园区基础设施。

　　“总的来看，今年债务项目安排比去年启动更早，有利于地方政府在稳增长方面吃下‘定心丸’，妥善安排项目进度。从理念来讲，还是坚持有保有压，需要的项目、适合的领域可以放开，适当加大杠杆；不当的行业和项目，则坚决遏制。”郑春荣分析。

　　以往年份，地方政府债券发行需要在每年3月份全国人大确定债务限额后开展，再加上额度下达、预算调整等程序，实际发行时间则更晚。为加快地方债发行使用进度，2018年底，全国人大常委会决定，授权国务院在2019年以后年度，在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额，授权期限为2019年1月1日至2022年12月31日。