1元起投的时代来了！更多银行理财子公司产品正在路上

　　中新经纬客户端月7月8日电 (魏薇)1元起投、可投资股市、净值化管理……银行理财子公司的新产品正在路上。近日，中银理财正式开业，这是继工行、建行、交通银行之后第四家国有银行的理财子公司。

　　据不完全统计，近期已有11家银行获批开办银行理财子公司，32家银行正在申请设立理财子公司。业界和普通投资者期待已久的银行理财子公司，终于揭开了它的神秘面纱，目前已开业的4家银行理财子公司都发行了哪些产品？新推出的理财产品和之前相比有哪些变化？又将对银行的资管业务带来哪些机遇和挑战？

　　盘点：理财子公司产品5大亮点

　　中新经纬客户端查询已经开业的四大银行理财子公司发现，目前工银理财、交银理财均已发布了新的理财产品。从这两家银行理财子公司的产品，或许可以初步看到未来银行理财子公司的产品形态。

　　中新经纬客户端在中国工商银行官网看到，在“理财”页面中已经出现“子公司理财”这一栏，不过目前该选项下并未展示产品。工行相关工作人员透露，作为首家开业的银行理财子公司，工银理财开业之初便发布了6款新理财产品。

　　在交通银行官网“理财产品”页面，中新经纬客户端同样发现3款新理财产品，其发行机构为交银理财有限公司。

　　1、起投金额低至1元

　　与之前动辄万元投资起点相比，最大的变化就是起投点降低，最低至1元。

　　中新经纬客户端发现，工银理财首批推出的6款理财产品中，5款产品认购起点金额为1元，还有1款认购起点金额为1万元。相较于之前的理财产品，认购起点大幅降低。交银理财的3款理财产品，认购金额均为1元起。低投资起点也就意味着更多投资者可以购买到该产品。

　　工银理财6款理财产品 数据来源：中国工商银行官网 中新经纬魏薇 制图

　　交银理财3款理财产品 数据来源：交通银行官网 中新经纬魏薇 制图

　　2、理财期限长

　　中新经纬客户端注意到，工银理财和交银理财发布的产品中，仅有1款为每日可赎回，其他产品投资期限都比较长，最短封闭期为1年，最长的产品期限为5年。

　　业内人士认为，理财新产品设置较长期限或是由于净值型产品的波动较大，若期限较短，或导致客户频繁赎回，不利于资产净值管理。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚在2019国际货币论坛上谈到，因为资管新规对期限错配有很强要求，所以未来一些保障性的产品、期限更长的产品可能会更多。这也表明，未来风险上可能会出现更加多元化的产品形态，期限形态上也可能会更长。

　　3、风险中等

　　银行理财的风险等级共分为五级，从一级到五级，风险水平由低到高。目前，银行的理财产品以一级、二级为主。

　　根据产品说明书，工银理财首期发布的6款产品中，5款产品的风险等级为三级，也就是不保本、有一定可能亏损。交银理财3款产品中，2款产品风险等级为三级，仅有1款风险等级为二级。由此也可以看出，银行理财子公司在风险偏好上，或许比从前的理财产品更高。

　　4、产品收益率变为业绩比较基准

　　投资者更关心的是理财产品的收益率。日前，普益财富公布的数据显示，6月382家银行共发行了8329款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.12%，较上期下降0.01百分点。

　　而在银行理财子公司推出的产品中，预期收益率的表述已经变为“业绩比较基准”，熟悉基金的投资人对此或许并不陌生，“业绩比较基准”仅能作为一个收益率的参考值。

　　交银理财的产品说明书中写道，该业绩比较基准不代表本产品的未来表现和实际收益，或管理人对本产品进行的收益承诺。业绩比较基准是用于确定管理人是否收取超额业绩报酬，投资者所能获得的最终收益以管理人实际支付的为准。

　　工银理财推出的6款产品中，其中3款业绩比较基准是4.5%，还有一个理财产品业绩比较基准达5%。而交银理财的理财产品中，2款业绩比较基准较低，为0.1%-0.5%。

　　5、产品净值化

　　事实上，长期以来，银行以发行预期收益型产品为主，大量采用滚动发行的运作模式，信息披露不透明，普遍存在“刚性兑付”的现象。