深大通暴力抗法 中小股民不应成埋单者

　　文/新浪财经意见领袖专栏作家 曹中铭

　　对于因深大通暴力抗法引发股价大幅下跌导致投资者利益受损的，上市公司有必要履行赔偿责任。这既是其应该付出的代价，也是保护投资者合法权益的需要，更是维护市场公平的根本诉求。

　　资本市场中，针对监管部门的执法行为，上市公司方面阻挠的，或拒不配合的并不少见，但像深大通这样出现暴力抗法的，却非常罕见。实际上，深大通暴力抗法的行为，并没有取得上市公司预期中的“效果”，反而产生了一系列的连锁反应。

　　三名涉事人员被辞退，其中两人被公安机关行政拘留，一人行政警告；上市公司董事长辞职；上市公司认真反思，向监管机构、投资者、社会公众、受伤的稽查人员等公开道歉；证监会对上市公司及实际控制人启动立案调查程序等。可以说，深大通暴力抗法已开始付出代价。在证监会完成必要的调查后，深大通还将会为其暴力抗法行为继续埋单。

　　此次深大通暴力抗法行为，显然没有敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者。从这个意义上讲，上市公司落得如今的结局，也完全是其咎由自取的结果。在深大通暴力抗法案例中，一方面凸显出涉事人员的“无知无畏”。证监会相关人员前往上市公司送达《立案调查通知书》是其职责所在，而配合监督检查、稽查执法是被检查、调查的单位和个人的法定义务。深大通不仅不配合监督检查，反而出现暴力抗法的行为，也暴露出涉事人员的不知法、不守法、不懂法。

　　另一方面，凸显出深大通公司治理结构紊乱，管理存在重大缺陷。在三名涉事人员中，不乏深大通下属公司的董事长。无论是上市公司的董事长，还是下属公司的董事长，带头守法是其职责与义务所在。但作为上市公司的管理人员，不仅没有带头守法，反而带头暴力抗法，深大通的公司治理与内部管理水平由此可见一斑。

　　深大通1994年上市，是一家老牌的上市公司。这样的上市公司，本应成为上市公司中的典范。不幸的是，深大通却成为暴力抗法的“典范”。如果说早期的深大通还是一家中规中矩的上市公司的话，那么，近些年来的深大通，则逐渐开始向“问题”公司转化。早期的深大通主攻电子元器件，后转型为房地产，后又转型为媒体广告。2018年区块链概念火热，深大通宣布收购相关区块链企业的股权，此重大事项最终夭折。今年工业大麻概念火爆，上市公司又多次发布涉足工业大麻领域的公告。

　　从深大通多次转型其时的热门领域，以及频繁蹭热点概念来看，这家上市公司的主营业务并不具有“固定性”。实际上，这也是市场上许多热衷于蹭热点上市公司的通病。而这样的上市公司，往往会产生这样或那样的问题。

　　深大通暴力抗法的闹剧，也产生了导致股价大幅下跌的严重后果。受上市公司暴力抗法的影响，截至5月27日，深大通股价已经连续两个交易日“一”字跌停，其投资者也损失惨重。不过，此次股价下跌，既非市场调整产生的，也非业绩巨亏等利空产生的，而是由于其暴力抗法导致的。上市公司暴力抗法，却由投资者埋单，这显然是非常不公平的。

　　仅仅从目前的结果看，深大通暴力抗法行为所产生的结果，在市场上具有一定的警示意义。如果今后还有上市公司出现暴力抗法行为，那么就有可能成为第二个“深大通”。

　　此次深大通暴力抗法，个人以为需要进行严惩。虽然证监会已立案调查，但基于其暴力抗法行为的严重性与恶劣性，也基于严惩违规者与警示后来者的要求，必须让上市公司、实控人等付出惨重的代价。

　　与此同时，对于因深大通暴力抗法引发股价大幅下跌导致投资者利益受损的，上市公司有必要履行赔偿责任。这既是其应该付出的代价，也是保护投资者合法权益的需要，更是维护市场公平的根本诉求。