通信行业点评:共识大会、杭州论坛双星闪耀,中美引领世界区块链潮流

事件:美国东部时间5月13日至15日,美国区块链头部媒体Coindesk在纽约举办了“2018共识大会(以下简称“共识大会”)”;5月16日至17日,中国区块链头部媒体巴比特在杭州举办了“2019全球区块链(杭州)高峰论坛(以下简称“杭州高峰论坛”)”。美国证券交易委员会(SEC)与财政部官员,诺贝尔经济学奖得主OliverHart与EricMaskin,美国券商巨头TDAmeritrade执行副总裁,和亚马逊、蚂蚁金服、腾讯、百度、微众银行、华为、海尔等机构区块链负责人参会。

    传统互联网公司积极打造基于云算力的区块链基础设施。亚马逊负责参加共识大会的业务主管来自云计算业务条线(AWS),蚂蚁金服在介绍其区块链产品时提到其BaaS(BlockchainasaService,区块链即服务)是基于阿里云封装了共识、密码、点对点网络等技术,华为也提出它是在云上重点推区块链。互联网公司构建区块链平台高度关注基础设施,平台先行,业务其后。这与互联网时代,许多巨头争做底层平台,成为流量入口的思路一致。

    基于区块链实现数据隐私,或将重构互联网大数据传统商业模式。我们曾在报告中提出,互联网公司的重要商业模式是基于用户数据,训练人工智能(AI)机器人,用以改进自己的服务,而贡献了个人数据的用户获益不多,还要冒着数据被泄露、滥用的风险,区块链有望为用户数据确权,重构这一经典商业模式,使用户真正分享得到收益:互联网公司用通证为用户支付数据使用费;互联网公司从售卖用户数据转向售卖算力。共识大会和杭州论坛上部分嘉宾的发言佐证了我们的观点,例如公链NEO创始人达鸿飞提出,在区块链带来的新范式、大迁移和新一轮科技创业公司浪潮中,用户能够保留对数据的控制权和所有权。

    全球区块链监管政策日益明晰。美国SEC高度关注区块链产业,派出了至少3位官员参会,正视市场对区块链产业立法的需求,提出加强与监管机构沟通有望变更证券法律。总体而言,美国现有的加密货币监管体系并不能充分满足监管机构对保护加密货币产业参与者的需求,这从SEC迟迟不批准比特币ETF(交易所开放基金)、SEC与财政部金融犯罪执法网络FinCEN不断需要发布针对加密货币产业的指引可以窥见一斑。但日趋清晰的监管框架对区块链产业的长远健康发展大有裨益。

    投资建议:我们推荐关注区块链行业中涉及数字产权,包括版权交易、数字身份(身份信息、生物基因特征等)、供应链金融和边缘计算等标的。前期工信部发布备案名单,我们期待后续进一步扶持政策落地。催化剂:进一步鼓励区块链的政策出台。

    风险提示:监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。