专家：金融科技公司在融资渠道上就该择优而定

　　截至5月14日，上交所已先后受理了102家公司在科创板上市的申请。其中，有86家企业已获得上交所问询，而且，已有71家企业披露了首轮问询回复。但在已受理申请的公司中似乎还没有金融科技公司的身影。而在业内人士看来，待科创板体量扩充、市场机制逐步完善后，优质金融科技公司会相继登陆科创板。笔者认为，借鉴国际经验，金融科技公司在融资渠道上应择优而定。

　　资本或者说融资永远是金融科技公司发展壮大的重要支撑，但在融资渠道上包括天使投资、风险投资、资本市场融资以及智力融资等。从全球范围看，近年来，金融科技快速发展，对金融市场、机构和服务产生了巨大影响，并成为全球投资人和创业者聚焦的热点领域。根据数据提供商CB Insights公布的研究结果，去年，风投支持的全球金融科技公司获融资达创纪录的395.7亿美元，比上一年增长120%。另据零壹数据统计，去年我国金融科技公司的融资笔数高达617笔，占全球55.5%，融资总额约为3283亿元，占全球的74.6%。从领域分布看，区块链领域共获453笔融资，远远超过排在第二位的网贷（145笔），融资总额则为334.5亿元。综合金融领域虽然笔数较少（24笔），但融资金额高达2263.6亿元，大额融资案例较多。

　　从中国金融科技公司境外资本市场融资及财报情况看，15家境外上市金融科技企业2018年业绩整体较2017年大幅提升，多家企业业绩抢眼，超出市场预期。有5家企业净利超过10亿元。从业务类别看，购物分期企业、头部网络借贷平台、助贷企业及支付企业业绩不俗。在印度，金融科技公司三分之一的融资由首席技术官（CTO）引来，也就是智力融资先拔头筹。CTO的智力和个人的卓越领导力是获得融资绝对重要的因素。人力资源公司Xpheno的一份报告称，在印度，每三家金融科技公司中就有一家在融资前将其首席技术官（CTO）招至麾下。这些技术主管往往会拿出关键的、令人信服的因素来获得投资，CTO就是公司创造者、养育者和“破坏者”。

　　今年一季度，全球金融科技公司融资迎来开季红，多家金融科技公司都收获了不菲的融资，而融资渠道或融资形式仍首选风险投资，这或许将成为今年全球金融科技产业发展的好兆头。其中融资表现较为出色的两家金融科技公司是Acorns和OakNorth。Acorns是一家以微投资为核心概念的智能投顾平台，总部设在美国加利福尼亚州欧文市。该智能投顾平台成立的时间虽晚，但发展速度令人瞩目，注册用户数目前超过所有的智能投顾平台。2019年1月，Acorns完成由NBCUniversal和Comcast风险投资部门领投的1.05亿美元E轮融资，平台估值达到8.6亿美元。OakNorth是英国一家2015年9月才开始营业的数字银行，主营业务是通过旗下数字平台向中小企业提供贷款，还获批可接收存款，并向个人和小型企业提供储蓄产品。目前该公司主要业务还限于英国。不过，这个成立只有三年多的数字银行目前已获得至少三轮融资，其中不乏国际著名投行。2月，OakNorth获得软银集团愿景基金4.4亿美元投资，创造了欧洲金融科技融资的新纪录。

　　金融科技公司是否将申请并获得首批受理，一直是科创板的讨论焦点。有专家将金融科技公司上科创板难归纳为三个方面：一是这类公司在国民经济中的作用是否真的符合“科创”的概念；二是当前大部分金融科技公司盈利状况并不理想，商业模式也并未成熟；三是偏向金融类的行业都会涉及监管。

　　笔者认为，经过严格筛选后的一些金融科技公司还是可以考虑进入科创板。我们讲的科创概念，是大科创概念。最新发布的《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》要求优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。据此，无疑当优先选定现代制造业中新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。金融科技公司也属于大科创概念范畴，从一些金融科技公司的财报及其所掌握关键核心技术看，也符合科创板规定的要求。去年底至今，证监会和上交所连续推出包括《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》在内的13个科创板相关政策文件，只要金融科技公司能一一符合，就能体现出金融科技公司完全符合监管标准。科技金融公司登陆科创板，既能让科创板早日演变为中国的纳斯达克，也能吸引在境外上市的金融科技公司回归中国资本市场。