A股区块链概念股超7成盈利 不及上市公司整体表现

A股上市公司2018年年报披露正式收官。PAData分析了同花顺和Wind中61支区块链概念股的业绩后发现，相比于2018年中报共有9成区块链概念股盈利，年报披露2018年全年只有7成区块链概念股盈利，且近4成企业盈利速度放缓。大多数企业下半年发力，盈利表现优于上半年。

虽然媒体是除了计算机应用以外涉足区块链最广的行业，但是5成区块链概念媒体企业都在亏损，盈利能力最强的依然是轻资产类企业。

1. 超7成盈利 逾7成下半年盈利表现更加

从61家A股区块链概念股的总营收和净利润表现来看，2018年共有46家企业实现盈利，占比约为75.41%。剩余15家企业业绩亏损，占比约为24.59%。相比之下，根据上交所和深交所的公布的2018年年报总结，分别有约90%和85.48%的上市公司实现盈利。A股区块链概念股明显低于上市公司的整体表现。

从净利润的同比增长情况来看，61家上市公司中有28家公司实现净利润同比正增长，占比约45.90%，33家公司净利润同比负增长，占比约54.10%。

在实现盈利的46家公司中有28家公司在实现盈利的同时，净利润也同比正向增长，占比约为60.87%，其余18家公司虽然盈利，但净利润同比下滑，占比约为39.13%。这意味着实际上，在7成盈利企业中，有近4成企业盈利速度在放缓。

更值得注意的是，业绩亏损的15家企业，其净利润全部同比负增长，这意味着亏损还在扩大。其中有3家甚至在下半年“带帽”进入ST行列，分别是荣之联更名为ST荣联、欧浦智网更名为ST欧浦、高升控股更名为ST高升。

不管是实现盈利的企业数量，还是企业净利润增长情况，根据披露，2018全年的表现都比2018年中报表现略差。根据PAData早前的统计，2018年上半年共有55家企业实现盈利，占比约为90%，38家企业实现净利润同比正增长，占比约62%，在实现盈利的55家公司中有37家公司在实现盈利的同时，净利润也同比正向增长，占比约为67%。

虽然相关概念股上半年表现较好，但PAData统计发现，超7成企业在下半年的盈利表现要优于上半年，共有41家企业下半年净利润占比超过全年净利润的50%，占比约为72.13%，另外只有17家企业下半年净利润占比小于全年净利润的50%，占比约为27.87%。

可以说，大多数区块链概念股在2018年下半年集中发力，其中神州泰岳上半年亏损了1.36亿，全年还能实现盈利0.8亿，相当于下半年盈利2.16亿，是所有A股区块链概念股中下半年发力最猛的一家。

2. 8成计算机应用企业盈利 一半传媒企业亏损

从A股区块链概念股所处的行业分布来看，33家公司计算机行业(包括计算机应用、计算机设备、通信设备)的上市公司占区块链版块上市公司的54%，占绝对主导地位。另外还有8家传媒行业的上市公司布局了区块链业务，是除了计算机应用以外涉足区块链最大的细分行业。

如果以该行业全年实现盈利的企业数量(即下图中红色方块的数量)作为衡量该行业的盈利能力的话，计算机行业则是所有涉足区块链概念的行业中盈利能力最强的行业。23家计算机应用企业中有20家企业实现盈利，7家计算机设备企业中有6家实现盈利，3家通信设备中有2家实现盈利，总计盈利企业占比达到84.85%。

反观传媒行业，虽然已经有8家企业布局区块链，但是4家都在亏损，另外盈利的4家企业利润也相对微薄。

另外电力、物流行业也是常被提及的可应用区块链技术的行业场景，虽然A股上市公司中这两个行业的企业布局区块链业务的并不多，分别只有1家和3家，但行业盈利能力在一众概念股中相对领先，1家电力行业企业东旭蓝天在18年实现盈利11.2亿，两家物流行业的企业易见股份和传化智联在18年分别实现盈利8.1亿和8.2亿。

3. 轻量级企业盈利能力更强

从微观的角度来看，与中报表现一致，区块链概念股盈利冠军依然是总部位于江苏南京的苏宁易购。在区块链板块中，苏宁易购的总营收、净利润均为最高，分别达到2449.57亿和133.28亿。值得一提的是，上半年，苏宁易购的净利润同比增长率最高，达到了惊人的1959%，但加上下半年的表现，苏宁易购全年净利润同比增长率为216.38%，在区块链概念板块中位列第四。