潜望｜巨人网络三年漫长收购案背后的公司转型与利益江湖

[摘要]史玉柱两次微博所言，均为巨人网络耗时3年的305亿巨额收购Playtika一事。而收购背后，是巨人网络在游戏业务持续下降，进入互金领域的多元化诉求。

腾讯新闻《潜望》 作者 何西 方砚

4月24日，一则关于巨人网络董事长史玉柱当日下午在杭州被警方带走的消息流传开来。随后，久未更新的史玉柱个人认证微博连续发出两条进行辟谣，并表示造谣是为了破坏巨人网络重大资产重组项目审批。

而在微博发布之前，一位接近史玉柱人士向腾讯《潜望》表示，史玉柱下午在上海的巨人网络办公室，与到访的麦肯锡开会，并非在传言被带走的杭州。

无独有偶，此前的2018年9月，史玉柱曾发过类似的微博称，最近遭到人身安全威胁、网络谣言攻击等。这些谣言捏造并散布虚构事实，刻意贬损公司名誉，企图在某商业活动中谋利。公司已报案，正在等待公安机关的调查结果。

接近巨人网络的高层人士对腾讯《潜望》确认，史玉柱两次微博所言，均为巨人网络耗时3年的305亿巨额收购Playtika一事。在经历过涉赌疑云和出资方纠纷之后，巨人网络于2018年底重新提交收购方案，史玉柱多承担近百亿元，以求这桩拖了3年的收购案尽快过会，揽入巨人网络旗下。而收购背后，是巨人网络在游戏业务持续下降，进入互金领域的多元化诉求。

涉赌疑云、股东纠纷：一波三折的305亿漫长收购路

站在1600亿市值的顶点，2016年10月，借壳世纪游轮回归A股不足半年的巨人网络宣布，将以305亿元收购以色列一家游戏公司Playtika。

为完成这一巨额交易，巨人网络网罗了13家出资人财团，通过成立开曼Alpha（母公司）为境外主体公司，通过发行股份及支付现金方式购买出资人持有的Alpha全部剩余99.9783%的A类普通股，交易方式为50亿现金+255亿股份，进而通过Alpha完成收购Playtika 100%股权的目标。

在13家交易方中，背后是包括卢志强的泛海集团、马云的云锋基金，PE圈内知名的联想系弘毅资本和鼎晖资本，以及江浙富豪旗下公司。

史玉柱剑指的目标Playtika，为美国凯撒互动娱乐旗下的社交和手机游戏部门。在巨人网络联合财团发起收购的前一年，凯撒互动娱乐的母公司申请破产保护，这给了史玉柱收购的时机。Playtika的主营业务此前主要依赖于一款棋牌博彩类游戏Slotomania。

也正是因这一款主营游戏，巨人网络的收购案自2016年起便被监管部门多次问询的重点，即为Playtika产品是否存在“涉嫌赌博”问题。在海外并购和游戏行业监管双双收紧之后，这桩巨额收购案拖过2年时间。

有接近这桩交易的人士对腾讯《潜望》透露，拉长的战线抬高了出资人的各项成本，看上去遥遥无期的收购更是让一些出资方心生退意。

2018年9月，史玉柱的一则微博表示，最近遭到人身安全威胁、网络谣言攻击等。这些谣言捏造并散布虚构事实，刻意贬损公司名誉，企图在某商业活动中谋利。公司已报案，正在等待公安机关的调查结果。

根据媒体报道，史玉柱彼时暗指的对象为宁波富商郁国祥，后者为巨人网络收购Playtika财团中上海瓴逸、上海瓴熠两家公司的实际控制人，其不满情绪最大，与史玉柱方面闹得颇不愉快。

在史玉柱微博发出后不久，巨人网络公告撤回这一为时2年的收购案，并解释称：由于本次重大资产重组历时较长，有交易方提出解除原《资产购买协议》并撤回本次重大资产重组的申请文件及提出对方案进行调整变更的要求，据此，公司拟与有关各方就该等事项进行协商，拟对本次重大资产重组方案进行调整。

不过，在随后巨人网络于2018年11月披露的最新收购方案中，郁国祥的上海瓴逸、上海瓴熠并未退出，反而是新华联控股、四川国鹏、广东俊特及上海并购基金四家出资人，不再跟进。四家出资人所持有的Alpha A 类普通股由史玉柱的上海准基全部接盘。此外，上海准基还受让了弘毅创领和重庆杰资两家PE出资人所持有的共计15.01%股权，以及受让重庆拔萃的92.93%股权。

按照Playtika的305亿元估值计算，本次调整后，相比于此前的收购方案，史玉柱多承担了接近100亿元，以此来平衡各出资方之间的利益和压力。另外，出资人也从之前的13家减少到10家。

但公布新方案不久，这桩巨额收购案再遇波折：重组聘请的评估机构北京中企华资产评估有限责任公司被证监会立案调查，因此证监会中止审查公司重大资产重组申请文件。