未来十五年，惯性判断将失灵，价值“锚点”在漂移

我们对未来的判断，总是基于一些基础假设，这些假设构成了我们判断的“锚点”。

例如，做投资的时候，你会在自己心里放一个坐标系，用价格、同行、重置成本等进行对比，最终确定公司是否值得投资。

我今天要讲的一个重要问题是，由于未来15年内的重大形势变化，会导致你进行价值判断的“锚点”在漂移。这意味着，基于当下惯性的一切判断结果都将可能失灵。

所以，你要关注这三大形势：

1.两三年内，AI开始挑战绝大部分行业的技术壁垒，很多行业将消失或被边缘化;

2.五到七年内，区块链可能重构人类“信任”彼此的方式;

3.十五年内，全球增长驱动引擎正从中国缓慢而坚定地飘走。简单说，电梯位置变了。

汽车，医疗，保险，金融

来自AI的颠覆，远超你想象

从2017年开始，大家能感受到AI在每个行业突飞猛进的进展。

一个可以佐证的数据是，这个行业的投资额从2016年起开始翻倍增长，2018年全球AI行业股本融资额已达到185.3亿美元：

可以预见，几年内，很多巨头的技术优势将被打破，行业格局甚至将发生根本改变。

我们用汽车行业的例子来看：

汽车行业，目前的主流玩家将被边缘化

自动驾驶的故事讲起来很漫长，但技术突飞猛进是从2017年开始的。

我相信，达到L5级别的自动驾驶（即车能在完全不知道前方路况、也没有地图的情况下自动驾驶），技术将在2-3年内快速成熟。未来7-10年内，社会可能广泛接受无人驾驶的车。

1.可能的推广顺序：物流车—公交车—市内交通摆渡车

最可能先上路的是固定路线行驶的物流车，其次是环境环保用车，再然后就是城市公交车。此后，在城市环境内的交通摆渡车、出租车也将得到普及。

2.私人车辆将急剧减少

自动驾驶汽车有显著的社会效应：

①跟城市的智慧交通信号管理系统协同后，道路通过率会大幅度的提高。这意味着，不用拓宽马路，拥堵就能得到缓解。

②人们拥有的私人车辆将急剧减少。由于市内自动驾驶摆渡的效率和体验大大提升，将来个人和公司买车的积极性都将大幅下降。

3.汽车行业将被重塑

①私人购车意愿的下降，将首先给整车厂带来灾难。为什么？因为未来的车辆买家将高度集中，可能每个大车主都拥有200万辆或者500万辆车，供所有人摆渡使用。

当车主是分散的时候，整车厂有谈判能力的，你可以通过卖给不同的人来议价。当车主变得集中，他们反向挟制车厂的可能性就提高了。最后的结局是什么？整车厂的数量会大幅度缩小。在北美市场、中国市场，我猜可能只会留下两三家。

②整车厂的产品会大幅度减少。原来，每个车厂会推出各类不同的品牌，这个适合谈情说爱，这个适合长途越野，那个适合城市平稳驾驶。但未来的主要车主们就不再需要这么多类型的产品，可能只需要中档、低档、高档三种车，配件更换方便。

所以，今天你们是如何评估汽车公司的？也许你买了行业龙头公司股票，觉得第一名很安全。而我的问题是，这家公司10年后还存在吗？

大家可以比较以上公司的市值，最大的整车厂如通用大众、日产，也就是五六百亿美金，现在滴滴、Uber、Waymo的市值/估值都远超他们。

特斯拉的例子更典型，虽然它一年就产十几万辆车，但跟通用、丰田之类有几千万辆车的公司市值一样。

③用户平台类的公司会崛起。因为预约、叫车等服务都是跟用户打交道，能帮助用户对接车辆的平台，市值会很高。目前，Uber估值已达到1000亿美元，中国的滴滴也已经560亿美元估值。

④自动驾驶的操作系统公司也会市值很高。搭载在汽车上的自动驾驶系统，你可以把它想象成手机的安卓系统，大概占用你每天的两三个小时，是非常庞大的应用。所以这类公司将来会很值钱，想象空间巨大。

Waymo、滴滴、特斯拉都可能加入这个阵营，而且将来接近赢家通吃。

这一切都与你无关？后汽车行业的连锁反应

所有跟汽车保有量有关联的行业都将面临灾难。

①比如保险，中国财产保险中大概60%-70%是车险。车的数量在减少，那保险公司该怎么办？

②二手车、一手车的贷款生意肯定会萎缩，汽车配件、装潢、二手车产业也是如此。