映客公布上市后首份年报：2018盈利11亿元，2019将探索出海机会

3月24日晚间，“港交所娱乐直播第一股”映客互娱(03700.HK)公布了2018年度业绩报告，这也是映客自去年7月上市后发布的首份年报。年报显示，截至2018年，公司全年实现总营收38.61亿元，净利润11.01亿元。截至2018年末，映客连续13个实现季度盈利。

用户方面，截至2018年12月31日，映客全年月平均活跃用户(主要经营数据源于映客APP，未包括新应用产品)达2548.7万，较2017年月平均活跃用户2269.4万同比增长12.3%。

根据Trustdata发布的《2018年移动互联网行业发展分析报告》，进入2018年下半年，映客直播用户黏性稳步提升，更是在当年11月中下旬迎来39%的峰值。

在业界看来，在近些年的风口中，直播相比共享单车、短视频以及区块链等，仍是变现能力最强的，通过用户互动就可以产生价值。

“在直播行业，尤其是秀场直播比较容易直接从用户手里赚钱，游戏直播目前来看则相对艰难些。”互联网分析师余淼告诉《国际金融报》记者。

著名经济学家、金融专家余丰慧认为，在外部融资环境变化及内部淘汰赛竞争激烈的行业背景下，直播平台必须把注意力放在能够带来真金白银的高质量用户上。从映客最新披露的年报看，盈利始终保持稳健，月活用户也实现了逆势增长，这意味着其作为一线直播平台正在加速虹吸，凸显了强大的头部平台效应。

财报显示，截至2018年底，公司现金及现金等价物、存款及理财金额共计33.13亿元，同比2017年的21.82亿元，同比增长51.65%。自2015年5月正式上线以来，映客直播一直保持稳定充裕的现金流，截至目前累计充值额已突破100亿元。

值得注意的是，2018年，映客的直播收入占营收比重96.59%，较上年的99.4%下降2.81%。此外，2018年映客广告收入为1.2亿元，同比增长442.2%，占营收的3.15%，未来还有运营拓展空间。

财报还显示，映客的研发开支由2017年的1.93亿元增加21.8%至2018年的2.35亿元，主要是由于为吸引及留住付费用户，开发新玩法及特色功能。

产品方面，映客于2018年先后推出6.0与7.0两大版本的更新，相继上线多人直播间、直播对战及语音直播等功能，强化真实、高效的陌生人交友方式。除映客APP核心直播业务，映客逐渐建立起丰富且优质的移动产品矩阵，以满足垂直及下沉地区用户的多样化娱乐需求。有业内人士分析，新产品矩阵的形成，将给映客带来新的增长点，也给直播行业带来更多期待。

《国际金融报》记者注意到，财报还透露了映客的全球化战略。2019年，映客将在充分调研了解市场的前提下，利用公司成熟的业务模型和产品经验探索出海机会、组建海外产品团队，适时推出产品。另外，基于公司良好的资金储备，投资并购亦是映客2019年的重点之一，公司将重点关注国内外与公司业务具有较强协同效应的产品及公司，寻求投资和并购的机会。

此外，映客在发布业绩报告的同时，还发布了自愿性股份回购公告。公告显示，自公告之日起，映客拟用不超过1亿港元进行股份回购，直至下次股东会为止。

董事会认为，目前公司的股票价格明显低估了业务表现及潜在价值。董事会将积极致力于公司的资本管理，并相信建议股份回购可为股东创造资本管理效益。同时，董事会认为公司稳健的财务状况将使其有能力在回购股份的同时，维持充足的财务资源，以保证公司业务的持续增长。

(国际金融报记者 蒋佩芳)