以“最大公约数”稳步推进科创板建设

　　以“最大公约数”稳步推进科创板建设

　　科创板开市进入倒计时阶段，但市场对此重大创新仍有不少误解。毋庸置疑，科创板的平稳运行离不开市场主体同心协力，需要凝聚资本市场改革“最大公约数”，充分认识到制度改革的复杂性、投资预期的合理性和市场建设的长期性。

　　从宣布设立到开市，科创板在250多天的时间内迅速完成了制度规则、技术系统以及各项市场准备工作。投资者对科创板翘首以待，参与热情高涨，共同演绎了资本市场改革的速度与激情。然而，“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”。正如任何新生事物一样，科创板从诞生到未来发展历程中，不免面对一些不同声音甚至风险因素，对此我们应保持战略定力，理性看待前进中的问题，在发展中解决“成长的烦恼”。

　　特别是在科创板即将开市之际，投资者对投资收益的预期较高，理应高度重视科创板的“试验田”意义。从制度改革复杂性看，再完美的制度设计也必须在实践中去验证价值，更何况设立科创板并试点注册制是一项全新的增量改革，不仅肩负着深化资本市场自身基础性制度改革的重任，而且寄托着培育创新基因、推动科技与资本深度融合的希望。牵一发而动全身，科创板对资本市场、经济转型的战略意义，需要资本市场全系统的战术落实，不可能一蹴而就。对此，市场各方应摒弃急于求成的心态，稳扎稳打，对科创板既保持热情，又多一些冷静与理性。

　　从投资预期的合理性看，科创板是一个全新的市场，提供了新的投资机会，当然也有不少新的挑战，投资者更应熟悉新情况，强化投资风险意识。科创板开市初期，市场供求不平衡，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形；由于市场化发行定价，一二级市场之间的价差可能与过往不同；由于实行新的交易制度，投资者需要磨合。诸多新情况可能造成科创板开市初期价格波动幅度较大，投资者要避免炒新、炒概念的老套路，机构投资者更应发挥“定海神针”功效，理性投资、长期投资。

　　从市场建设的长期性看，科创板是资本市场改革的“试验田”，需要在实践中不断总结经验教训，形成可复制、可推广的经验撬动资本市场存量改革，以实现促进科创企业发展的初衷。这是一个自然渐进、大浪淘沙的过程。一方面，要用长远眼光看待科创板这一新生事物的成长，不以一时得失论英雄；另一方面，要以长跑的心态来看待科创板孕育“硬科技”企业，不宜盲目攀比。

　　星星之火，可以燎原。正如科创板英文名“STAR Market”，新事物代表新希望，新希望需要更多的呵护和理解。“罗马不是一天建成的”，科创板平稳推出，稳健运行需要凝聚共识，着眼长远，理性向前。

　　责编：陈亚楠