《哪吒》彻底火了！能温暖寒冬里的光线传媒吗？

　　中新经纬客户端8月3日电(吴亦涵)8月2日13时，上映8天的电影《哪吒之魔童降世》(下称《哪吒》)票房达到15.30亿元，超过《疯狂动物城》，登上中国动画电影票房历史第一的宝座。

　　截至今日发稿时，《哪吒》的票房已经突破18亿元，根据猫眼专业版预计，《哪吒》的最终票房或将达到44.93亿元，若能成功达到这一数据，《哪吒》将超过《复仇者联盟4》，跻身中国电影总票房的第三位，仅次于《战狼2》和《流浪地球》。

　　《哪吒》的火爆，也推动了其最重要的出品方——光线传媒股价持续上涨。截至周五收盘，光线传媒报9.11元/股，近10日涨幅达到17.10%。但与多数影视上市公司类似，光线传媒2019年上半年的业绩并不理想，净利润同比下滑超95%。

　　业内人士指出，尽管爆款电影的出现能够提振影视上市公司的业绩，但是在影视行业增速下滑的背景下，影视公司要获得稳定的业绩增长以及更高的市场估值，依靠押宝爆款电影远远不够，更重要的是通过改进内容制作模式与拓展变现方式，去探索出一条更好的商业模式。

　　《哪吒》登顶，谁在幕后？

　　《哪吒》票房火爆背后最为受益的上市公司无疑是光线传媒。公开资料显示，《哪吒》电影的出品方为光线影业、彩条屋影业、可可豆影视、十月文化四家影视公司，制作方为可可豆影视公司，发行方为光线影业公司。

　　而上述四家公司背后，均浮现出光线传媒的身影。公开资料显示，光线影业是光线传媒的全资子公司，彩条屋影业则是光线影业的全资子公司，而可可豆公司的最大股东为彩条屋影业(持股比例30%)，十月文化的第二大股东为彩条屋影业(持股比例为28.11%)。

　　事实上，从2015年彩条屋影业正式成立以来，光线传媒就在动漫电影市场上动作频频。在彩条屋影业成立时，光线传媒董事长王长田曾公开表示：“我的梦想是拥有一个中国皮克斯集团，占据中国最好的动漫内容的半壁江山”。

　　以彩条屋影业为核心，2015年以来，光线传媒大量投资了动画制作以及影视文化公司，天眼查数据显示，彩条屋目前对外投资有19家公司，几乎全为影视文化和动漫制作公司。

　　大力出成绩，近年来电影市场上知名度较高的动画电影，均与光线传媒有着或多或少的联系。2015年，动画电影《大圣归来》收获了9.56亿元的票房，创下当时国产动画的票房纪录。而这部电影最为重要的制作方之一，就是彩条屋影业投资的十月文化。

　　2016年之后，彩条屋影业还相继出品制作《大鱼海棠》《大护法》《大世界》等多部动画电影，还参与引进了《你的名字》《千与千寻》等国外动画电影。

　　7月30日，《哪吒》的票房接近9亿元时，光线传媒就发布公告称，公司来源于该影片的营业收入区间约2.03亿元-2.43亿元，而且光线传媒还在互动平台上表示，公司独家享有该影片衍生品开发权利，系列手办即将开启。

　　在不少人士看来，光线传媒2015年种下的瓜，如今终于结成了果。但是眼下，在这个《哪吒》爆火的夏日里，光线传媒却正在经历着业绩的寒冬。

　　爆款电影能否温暖寒冬里的光线

　　光线传媒近日发布的半年度业绩预告显示，今年上半年，公司预计实现归母净利润8500万元—10500万元，比上年同期下降95.02%—95.97%，主要原因是电影业务利润较上年同期下降，电影成本较上年同期有所上升所致。

　　不仅仅是光线传媒，今年以来，如华谊兄弟、北京文化等影视上市公司，业绩也都出现了大幅下滑。而如果从近年来屡押爆款的北京文化的经历来看，一家上市公司的业绩，或许很难依靠单部电影的爆火而实现稳定的增长。

　　2017年、2018年、2019年，北京文化先后押中了《战狼2》《我不是药神》《流浪地球》三部爆款电影，但尽管年年押中爆款，但北京文化的业绩却并不稳定。2017年、2018年以及2019年第一季度，北京文化的营业收入增速分别为42.47%、-8.78%、-78.93%，净利润则为-40.59%、4.99%、-312.73%。

　　从股价来看，尽管在每次爆款电影出现之后，北京文化的股价都有短暂上升，但是很快就重回下跌通道。2017年至今的两年多时间里，北京文化的股价从19.34元/股一路震荡下跌至9.13元/股，跌幅超52%。

　　一位不愿具名的传媒行业分析师对中新经纬客户端指出，对于影视公司来说，每年都要制作多部影视产品，因此单部电影的爆红，尽管对公司的收入有所提振，但是整体的业绩情况，还需要具体计算每部产品所带来的收益以及付出的成本。