监管层密集释放利好 外资有望加速进场

　　监管层密集释放利好 外资有望加速进场
　　目前中国资本市场中境外投资者的比重仍较低，新时期的金融开放会更大规模引入境外机构投资者

　　6月13日-14日，第十一届陆家嘴论坛在上海举行。 新京报记者 顾志娟 摄

　　金融开放仍在持续深化。去年以来，中国推出一系列金融开放措施，包括取消金融机构的外资持股比例限制，放宽外资机构的业务范围，完善境内外市场互联互通机制等。今年6月13日-14日举办的第十一届陆家嘴论坛上，一行两会又释放出升级版金融开放信号。

　　焦点1 资本项目开放怎么做？

　　●证监会副主席方星海：

　　更大规模引入境外机构投资者

　　新时期的金融开放有几个新特点。

　　一是更大规模引进境外机构投资者，以沪港通、深港通为代表，包括中日ETF互通；另外QFII、RQFII的规则正在修改，更加便于境外投资者以QFII和RQFII的形式投资中国。

　　这一特点符合中国目前的实际情况。我国储蓄多，投资者数量也很多，但是机构投资者，特别是真正能够长期投资的机构投资者还是比较少的，发展国内长期投资的机构投资者需要时间。而国际上这样的机构投资者成熟很多，所以只要把对外开放做好了，就可以比较大规模地引进境外机构投资者，可以大大改善国内投资者的结构，更有利于定价趋向合理，更有利于金融市场的平稳运行。

　　第二个特点是，我国资金充裕，但是上市公司的质量有待进一步提升。如果能够吸引一些质量较好的国际公司来国内融资，给国内投资者更多投资选择，这对资本市场发展也是一个促进。

　　第三个新的特点，中国企业已经到全球去发展业务，中国金融服务也要跟着中国企业全球化的步伐，在这方面我国稍微落后。随着对外开放的进一步推进，中国金融企业如何到全球布局，这个问题会越来越迫切，现在就应该要有破局的举措。

　　●央行副行长、国家外汇局局长潘功胜：

　　建设开放的、有竞争力的外汇市场

　　目前中国资本市场中境外投资者的比重仍然较低，未来具有较大的增长空间，境外资本进入中国资本市场的潜力大，这将是未来中国国际收支结构演变的一个重要特征。

　　我们将继续加快金融市场互联互通和双向开放，近期的重点工作内容包括：一是支持科创板健康发展，配合推动“沪伦通”落地。日前人民银行、外汇局已经发布《存托凭证跨境资金管理办法》，明确了跨境资金流动和汇兑管理等相关政策。二是推动QFII、RQFII改革，扩大投资范围，研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。QDLP试点在上海常态化。三是建设开放的、有竞争力的外汇市场。扩大市场主体，丰富交易产品，优化外汇风险对冲方式。四是协同本外币跨境资金管理政策。完善本外币一体化的宏观审慎管理，试点建立本外币一体化的账户体系，统一本外币跨境资金池管理政策。

　　●中金公司CEO毕明建：

　　在全球范围配置资产

　　我国的实际情况是有很大的储蓄和很高的需求，但是我们的机构投资者的数量和规模不成比例的小。在全球经济增长视野下看金融开放，有很特殊的意义在里面的。在中国这一轮金融开放下，这个角度是非常重要的，如何能够在国际视野的更大范围内配置资产，以解决中国资本市场发展中的一些结构性缺陷。

　　海外长期投资者的逻辑很简单，全世界增长高地在亚洲，亚洲核心在中国。通过引进国际资本，把我们的权益类市场，特别是股本市场发展的结构性短板弥补起来，这可能是我们这一轮金融开放需要考虑的很重要的方面。

　　焦点2 人民币国际化如何走？

　　●中国金融学会会长周小川：

　　人民币发展与美元有互补性

　　中国无论是银行市场、保险市场还是资本市场中，外部资金或外部机构所占的比例都还非常低，所以有很大的潜力。在对外开放过程中，本币要从过去的估值扭曲、限制较多，慢慢走向可自由使用、可兑换。

　　上述几个对外开放的方面都需要人民币发展。人民币的使用和人民币下一步的前景，很大程度上与美元有互补性。当年全球金融危机在美国发生，美元波动、流动性不足，从而使得大家寻求使用人民币。我当时做央行行长，那个时点出现的对于人民币的需求超出我们事前的预料，但既然大家有需求，对于全球的贸易结算、贸易融资、对于邻国金融信心的稳定有好处，我们就推进。推进过程中，有的阶段美元或者欧元表现非常好，这时市场参与者会觉得这挺好的，就有一个互补的过程。