监管层频出手打击违规行为 促上市公司提质

　　监管层频出手打击违规行为 促上市公司提质

　　本报记者 朱宝琛

　　《证券日报》记者从沪深证券交易所查询后注意到，5月份以来，已经有43家上市公司发布了被立案调查或立案调查进展的公告。

　　对此，接受《证券日报》记者采访的业内人士表示，这说明监管部门对资本市场的监管力度越来越强。在严监管的态势下，上市公司违法违规行为频发的现象有望逐步改观，这有助于提高上市公司质量，促进资本市场健康发展。  

　　信披违规是被立案调查主因

　　信披违规是上市公司被立案调查的主要原因。《证券日报》记者经过梳理后注意到，上述43家公司中，有34家因信披违规被立案调查。

　　比如*ST秋林5月25日发布公告称，公司于2019年5月24日收到证监会《调查通知书》，公司因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司立案调查。

　　同样于5月24日收到证监会《调查通知书》的聚力文化，5月27日发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对公司立案调查。

　　公司表示，在立案调查期间，将积极配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。

　　事实上，长期以来，上市公司因为信披违规被罚的不在少数。

　　这从证监会公布的案例中可见一斑：在2018年全年作出的行政处罚决定中，信息披露违法类案件处罚56起。

　　具体看，有的公司通过虚构客户、伪造合同等方式虚增利润、虚增银行存款等，导致年度报告存在虚假记载；有的公司为弥补利润缺口、完成利润指标，与多家公司进行虚假交易，导致年报存在虚假记载。

　　这些公司出于不法目的，通过各种造假手段在信息披露文件中虚假记载，掩盖业绩真相，情节恶劣，被证监会依法予以严厉查处。

　　对此，联储证券温州营业部总经理胡晓辉在接受《证券日报》记者采访时表示，从境外市场的发展历程来看，比如美国，对上市公司的监管，尤其是信息披露方面，经历数次大的违规事件后越来越严，尤其是美国安然事件后，再次推动美国资本市场信披制度的完善。

　　“从美国的资本市场来看，对上市公司而言，最重要的就是对财务状况的信息披露，让投资者能够以一个管理者的角度来看待公司。”胡晓辉说。

　　同时，对上市公司而言，要对公司的未来现金流、经营、规划、盈利等方面有完整、清晰的阐述。而目前市场现在出现问题的公司，更多的是蒙骗，像有些公司被问责后，并没有以正确的态度来回答交易所及投资者的质疑，而以一种蒙骗的话术来应对。

　　“很难想象，规范运营的上市公司，竟然以财务票据出现差错为由，来解释巨额资金消失问题。”胡晓辉说，“一家企业连账上是否有上百亿元资金都不清晰，这是无法理解的。”

　　上市公司信息披露违规情况严重，原因何在？胡晓辉认为，根本的原因还是违法成本太低，“随着证监会监管力度的加强，处罚执行坚决，这种情况将会逐步改观。”

　　“上市公司信息披露的违规，可能直接导致投资者或潜在投资者基于不实信息而做出错误决定，从而严重损害广大投资者的利益，甚至可能造成国有资产的损失。” 川财证券研究所金融产品团队负责人杨欧雯对《证券日报》记者表示。

　　究其原因，杨欧雯认为源于以下几方面因素：首先，部分企业受制于其自身的产业特点，存在较高的管理、审计甚至监管难度，导致问题不能及时发现；其次，部分上市企业自身缺乏合理完善的管理机制，缺乏监督、内耗严重导致资产流失严重。此外，部分企业的个别股东、高管的法制意识不强，也会造成信息披露违规。

　　至于该如何避免信披违规，杨欧雯表示，首先需要上市公司在信息披露时，做到规范、及时、完整、真实，同时，上市公司需要完善公司治理结构，建立有效的内控机制，修订合理的公司章程，避免部分股东权力过大而导致的违规行为；在监管层面，进一步完善信息披露制度，违法必究，提高违法违规成本，切实提高上市公司的信息披露质量。

　　对于上市公司信披违规这一问题，证监会也一直有所表态。证监会相关负责人表示，信息披露的真实、准确、完整、及时是资本市场健康运行的重要基础，是充分保障投资者知情权的法定要求，证监会通过严格执法，督促发行人、上市公司及其大股东、实际控制人、董监高等责任主体切实依法履行信息披露义务，不断夯实资本市场健康发展的制度基石。

　　上市公司对市场要有敬畏之心