避险投资引爆比特币 中国投资者意外旁观

　　避险投资引爆比特币牛市行情 中国投资者意外“冷眼旁观”

　　本报记者 陈植 上海报道

　　“今年以来涨幅最大的品种，不是牛气延续的美股，也不是触底反弹的A股，更不是持续上涨的原油期货，而是比特币。”一位比特币投资者向记者自豪地表示。

　　截至5月13日21时，比特币报价徘徊在年内新高7322.10美元附近，较年初涨幅超过90%。

　　在上述比特币投资者看来，比特币这轮久违的大涨，一方面得益于Facebook、JP Morgan、富达投资等众多互联网机构与金融机构正加快虚拟数字货币的托管交易布局，可能给比特币带来庞大的增量资金入场，另一方面则“归功”于近日中国和美国贸易摩擦升级令比特币的避险功能再度得到充分展现，令比特币出现连涨12个交易日的盛宴。

　　“不过，随着比特币报价快速突破7000美元，现在比特币交易市场正进入一个敏感期。”一位4月起参与比特币投资的美国宏观经济型对冲基金经理向记者直言。去年以来比特币价格多次冲击6000美元未果，导致这个价格区间附近积累了庞大的套牢盘，如今比特币突破7000美元整数关口，这些套牢盘是否顺势解套离场，某种程度影响着比特币这轮上涨行情是否戛然而止。

　　值得注意的是，随着比特币价格持续快速上涨，多国央行高层纷纷站出来给比特币避险投资热“泼冷水”。

　　5月9日，欧洲中央银行（ECB）行长Mario Draghi在参加“ECB青年对话”活动时表示，比特币等数字加密货币并非真正的货币，而是资产。

　　“欧洲央行为欧元提供着支撑，谁又为加密货币提供支撑呢？所以他们是非常非常具有风险的资产，它们的价值正如你所见是非常疯狂的。目前来讲，它们并不足以对我们的经济造成巨大影响，所以我们趋向于将它们视为一种投机性资产，具有极高风险。”Mario Draghi直言。

　　日本中央银行行长黑田东彦也在当天表示，加密资产并不属于法定货币范畴，且极不稳定。同时加密资产基本不会用于支付和结算，而是用于投机。

　　“但现在市场似乎对多国央行高层的警告选择漠视，因为中国和美国贸易摩擦升级所引发的全球股市大幅动荡回调风险与避险投资潮涌，正让比特币投资者看到新的价格迭创年内新高与短期获利空间。”上述美国宏观经济型对冲基金经理指出。

　　避险投资首选比特币不选黄金

　　令多位对冲基金经理倍感惊讶的是，随着5月中国和美国贸易摩擦升级，整个金融市场突然将比特币视为最佳的避险投资港湾。

　　5月4日以来，比特币价格上涨幅度超过26%，远远跑赢同期传统避险资产黄金（1.2%）与10年期美国国债（3.95%）的涨幅。

　　究其原因，是大量投资机构看到比特币相比黄金、美国国债更具避险投资优势。

　　以黄金为例，多位对冲基金调研发现，当前很多黄金开采商正趁着年初大型投行纷纷看涨黄金价格，正在加大投入开采更多黄金以弥补前些年高价买矿的“亏损”，加之日本投资者今年以来受金价上涨影响而逢高抛售黄金，令黄金供需关系保持相对平稳，令金价上涨受限而无法吸引避险资金的投资目光。

　　美国国债则由于收益率偏低（债券价格偏高），加之市场普遍预期美联储下半年未必会如市场预期般选择降息，导致美债价格上涨空间同样受限。

　　相比而言，当时处于5700美元附近的比特币较历史峰值19000美元依然下跌了逾70%，加之近期Facebook、JP Morgan、富达投资等众多互联网机构与金融机构正加快虚拟数字货币的托管交易布局，可能给比特币带来庞大的增量资金入场，以及明年下半年发生的产量减半预期往往会在一年前发酵，因此比特币反而比黄金、美债更具避险投资优势与价格反弹爆发力。

　　上述从4月起不断加仓比特币的美国宏观经济型对冲基金经理向记者透露，最初他们之所以加仓比特币，主要是鉴于对冲美股高位回落风险的避险需要，但随着5月以来中国和美国贸易摩擦升级，基金内部已经将比特币视为单独的一项避险型大类资产进行配置。

　　“尽管我们的比特币配置占比不高，仅仅在3%左右，但目前这项避险投资收益不错，几乎创造了逾60%收益。”他透露。其实他的比特币配置比例偏保守，近日他听说部分对冲基金鉴于中国和美国贸易摩擦升级，减持了逾15个百分点的美股与大宗商品等风险资产，将这些资金悉数配置到比特币身上。

　　越来越多美国机构投资者开始加仓比特币作为避险资产配置首选，导致美国虚拟货币场外交易市场比特币的溢价率快速上涨，从而带动比特币价格持续突破6500、6800、7000美元等多个整数关口。

　　据富达投资最新调查显示，当前逾50%美国机构投资者认为数字资产可以在其投资组合中发挥作用，22%机构投资者已经拥有某种形式的数字货币。

　　这也令不少比特币投资者猜测，这波比特币上涨行情，主要是机构投资者增量避险投资资金入市所推动。