2018年报：赚钱多且研发投入多 优质软件公司一览

上市公司年报披露进入密集期，一众上市公司成绩单跃然纸上。截至4月15日，沪深两市已有1648家上市公司披露2018年年报。根据已披露年报数据显示，上市公司的研发投入持续加大，体现越来越多的企业意识到研发的重要性。据中国基金网报道，今年以来（截至3月30日），去年全年研发投入占营收比例超过10%的57家公司，股价均实现不同程度的上涨，占比100%。可见，研发投入比例越大的公司受资金认可和市场关注程度越高。

而对于应用软件行业，研发更是重中之重，根据已披露数据显示，2018年营收、净利润双增长，并且研发排名靠前的公司有恒生电子、深信服、顶点软件、川大智胜、麦迪科技、用友网络、东方通、万兴科技、美亚柏科、博思软件等公司。

其中恒生电子（600570.SH）、深信服（300454.SZ）和万兴科技(300624.SZ)，在净资产收益率，以及每股收益排名前三，受到资金的极大关注。

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恒生电子：研发投入当仁不让 创新源源不断

恒生电子3月30日公布的2018年年报显示，其营业收入32.6亿元，同比增长22.38%；归属于上市公司股东的净利润6.45亿元，同比增长36.96%。基本每股收益1.04元。公司2018年的研发费用投入总计14.04亿元人民币,占营业收入的43.05%。虽然相比2017年的48.48%有所下降，但公司无论是研发人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平。2018年公司研发人员数量为4590人,占公司总人数比为64%，保证了源源不断的创新能力。

根据公司2018年年度董事会经营评述表示，公司目前已基本形成了由恒生研究院、研发中心以及业务部门平台研发组成的三级研发架构体系。恒生研究院由行业高端专业人才组成,定位是恒生前沿技术的先驱,并和高等院校开展合作,负责Fintech前沿技术和创新应用的研究,覆盖区块链、高性能计算、大数据、人工智能、金融工程等前沿技术领域。研发中心聚焦于技术平台和底层平台,重点推出JRES3.0技术平台,全面满足互联网云服务架构的新一代技术框架,满足金融领域全业务场景的需求。

深信服：转型期研发投入显著加大 短期或影响业绩增长

深信服2018年年报显示，2018年公司实现营业收入32.24亿元，同比增长30.41%；实现归母净利润6.03亿元，同比增长5.19%；公司的研发费用同比增长58.98%，占到公司营业收入比重达到24.16%。报告期内，公司研发人员数目和薪酬大幅增加，产品正式发布了下一代终端安全检测与响应产品EDR等新申请发明专利接近300项。

平安证券研究认为，虽然公司业务收入能够维持快速增长，但由于公司当前正处在从网络安全企业向综合IT服务商的转型期，技术研发和销售方面的投入规模较大，使得短期内销售和研发费用投入上升将更为明显，但这也在短期内较大程度上抑制了公司业绩的增长。但国内云计算和IT基础设施服务市场规模庞大，赛道宽阔，公司在重点领域竞争力强，未来具备较大成长空间。

万兴科技：研发费用高于净利润 持续投入带来正向回报

万兴科技2018年年报显示，2018年公司完成营收5.46亿元，同比增长16.91%；实现净利润为8267万元，同比增长20.51%；累计投入研发支出9750万元，占营业收入的17.85%，研发费用超出净利润1483万元。

相较于深信服因转型期引起的研发投入显著加大，万兴科技的研发投入较为稳定，保持逐年递增的态势。根据公开财报显示，万兴科技2015年-2018年的研发费用分别为5592万元7513万元、9248万元和9750万元，研发占销售收入比重始终维持在15%以上，远居同行平均水平之上。

持续高额的研发投入也得到了正向的回报，天风证券研究报告中指出，根据万兴科技公告，2018年度公司增长稳定。2019年Q1营收增长得益于公司在海外英语与非英语市场知名度非常高的明星产品 Filmora 新版本的投放，标志着前期产品研发投入将进入收获期。预期2019年前景十分乐观。

目前，万兴科技拥有136项计算机软件著作权和131项专利，并推行研发产品的快速迭代发布机制，产品研发周期一般为2-4个月。随着新的商业模式和产品线的加速推进，万兴科技的市场将有望再度打开，创造更多受益的同时，不断巩固行业领先的地位。

科学技术是第一生产力，对于高新技术产业而言，持续的研发投入更是企业向前发展的中坚力量,研发投入也日渐成为考验公司实力的硬核指标。同时，研发投入很大程度上还反映了一家公司拥抱变化、积极创新和持续发展的能力。