戴志锋：香港虚拟银行牌照与网络银行发展

　　文/新浪财经意见领袖专栏作家 戴志锋

　　香港虚拟银行的定义与我们熟悉的直销银行和互联网银行类似，即无需设立物理网点，主要通过互联网及其他形式的电子渠道为客户提供零售银行服务。

　　核心观点

　　香港发放虚拟银行牌照，以促进金融科技发展，支持普惠金融。2019年3月27日和4月10日，香港金管局发放了共4张虚拟银行牌照，另有数张牌照正在审核中。1、虚拟银行将采用纯线上化的业务模式，并实现远程开户功能。2、短期内预计虚拟银行重点发展移动支付和小额借贷业务。技术方面需要构建全新的底层架构及大数据、人工智能的应用算法。3、香港虚拟银行的监管政策制定比较审慎。基本监管框架与传统银行一致。4、对于内地的互联网公司来说，获取香港的虚拟银行牌照有十分积极的作用，是海外业务扩张的重要跳板，各家机构在申请牌照前应考虑自身能力和资源禀赋。

　　已获批的四家公司制定了初步的发展计划。1、Livi VB Limited利用先进技术构建一个简单易用、无缝且安全的数码生态系统，服务未获得银行充分服务的客户，聚焦小额支付、小额贷款等服务。2、SC Digital Solutions Limited充分发挥股东的场景优势，将金融服务与场景深度融合。3、众安虚拟金融有限公司让用户参与产品开发及流程设计，推出更符合香港用户需求的创新产品和服务，增添互联网互动元素。4、Welab Digital Limited分三步走实现客户全方位服务，从基本功能到财富管理。

　　海外网络银行的主要模式。1、海外网络银行模式包括传统金融机构开设的直销银行和独立新设的互联网银行，典型代表分别是是Bank of Internet USA和ING Direct。两者在盈利模式上大致与传统银行一致，收入以息差收入为主，业务渠道以线上为主；但在客户定位及产品设计上存在差异。ING Direct采用单一产品、薄利多销的策略，规模驱动业绩增长。BOFI则会为不同的客户提供差异化的产品，以合理的净息差、低于同行的成本收入比，获得较高的资本回报率。2、传统银行开展网络银行业务的主要方式有三种：自主研发、外部合作和收购。3、初创公司主要专注于细分领域的利基市场。

　　国内网络银行的主要模式。1、国内的直销银行主要由商业银行发起设立，通过互联网渠道获取客户，具有产品简单、费率优惠、流程便捷的特点。国内大部分直销银行是商业银行的业务部门或者事业部。百信银行是国内首家独立法人模式的直销银行。2、国内的互联网银行主要背靠互联网巨头的生态及流量优势，与传统金融机构形成差异化竞争，在业务布局上各有侧重。微众银行：2C业务模式，重点布局年轻人群及次优人群的小额信贷。网商银行：2B业务模式，依托阿里巴巴的电商平台，服务小微商户及农村市场。新网银行：2B2C业务模式，依托金融开放平台，与各种场景平台进行深层次合作，满足场景内碎片化的金融需求。

　　网络银行发展趋势及展望。1、网络银行成功的标准：持续的资产规模扩张、高效的运营能力和较低的业务成本、获得高于行业平均水平的资本回报率。2、网络银行的发展趋势：针对金融科技的监管越来越完善；少数机构能获得金融牌照，大部分创业公司需要与持牌机构合作开展业务；2B业务是业务拓展的方向。

　　风险提示：宏观经济下行、金融监管趋严、行业竞争加剧

　　香港发放虚拟银行牌照

　　虚拟银行的定位

　　虚拟银行的定义：香港虚拟银行的定义与我们熟悉的直销银行和互联网银行类似，即无需设立物理网点，主要通过互联网及其他形式的电子渠道为客户提供零售银行服务。虚拟银行从事与传统银行类似的业务，主要针对个人客户和中小企业客户，属于线上零售银行，但并没有明确特定的商业模式，由申请机构自行提交经营方案。香港政府不会对虚拟银行的业务进行限制或指引，也不会对有关贷款业务等设立额度上限。虚拟银行可以实现与传统银行间的转账服务，虚拟银行卡本身不需要绑定金融机构的银行卡。